רוסאריו בדקה את נתוני חברת מישורים לאחר פרסם הדוח והיא בצעה התאמות למודל בעקבותיו הם מעריכים את השווי הראוי לחברה בכ-340 מ’ ₪ אשר גוזרים שווי למניה של כ-11.2 ₪ ו-upside של 24% ביחס למחיר השוק הנוכחי. נפרסם מודל מורחב לאחר הדו"חות השנתיים.
החברה ממשיכה לרכוש נכסים בהתאם לאסטרטגיה העסקית שלה: איתור נכסים בעלי פוטנציאל השבחה משמעותי על מנת לשפר את הביצועים והמיצוב של הנכס המניב ליצירת ערך מוסף. במסגרת זו רכשה מתחילת השנה 7 נכסים – 3 בישראל ו-4 בארה"ב: בחלק מן הנכסים אשר רכשה, דוגמת רעננה ועפולה, הצליחה החברה להגדיל בתקופה קצרה את ה-NOI ולהעלות את שיעורי התפוסה.
במקביל, החברה מימשה שני נכסים במחירים דומים לשווי בספרים, בניין משרדים קטן באשדוד בכ-5.5 מ’ ₪ ומרכז מסחרי בצפון קרוליינה בסכום של כ-12.8 מ’ דולר (חלק החברה כ-4.1 מ’ דולר).
התפתחויות במישור הפיננסי: החברה גייסה שתי סדרות אג"ח צמודות לדולר בסכום של כ-110 מ’ ₪ (מתחילת השנה ועד נובמבר 2017) - על מנת להקטין חלק מן החשיפה המטבעית הנובעת מאי התאמת מטבע החוב למטבע הפעילות בגין הפעילות בארה"ב. כ-50 מ’ ₪ בוצעו בדרך של הרחבה פרטית. קבלת קו אשראי בהיקף של כ-75 מ’ דולר מבנק אמריקאי לרכישת נכסים מניבים בארה"ב וכן ביצעה מימון מחדש של נכס בבעלותה בהנטסוויל אשר תרם להארכת המח"מ והורדת עלויות המימון.
שווי ומומנטום: מישורים ממשיכה, ביתר שאת, ליישם את האסטרטגיה אותה התוותה וממשיכה להגדיל את מצבת נכסיה בישראל ובחו"ל. הנכסים הנרכשים בעלי פוטנציאל השבחה והחברה ממשיכה להצליח להשביח את הנכסים גם בטווח הקצר. הגידול בנכסים ממומן בעיקר בחוב, הן בישראל והן בחו"ל אך אם כי החברה שומרת על יחסי החוב התואמים את הדירוג שלה.