מספר בתי השקעות עדכנו ביומיים האחרונים את ההמלצות לחברת פרוטרום, לאחר שזו דיווחה על רכישת חטיבת הטעמים והצבעים הטבעיים של מונטנה הפרואנית, בהמשך להתרחבותה בדרום אמריקה.
אתמול (ד’) העלה דויד קפלן מבית ההשקעות ברקליס קפיטל את מחיר היעד לפרוטרום ב-4%, מ-90 ש"ח ל-94. מדובר באפסייד של 1% על מחיר שוק של 93.5 ש"ח. הדירוג של ברקליס לפרוטרום נותר נייטרלי. קפלן ציין כי לפרוטרום רקורד של רכישות מניעות צמיחה. עקב נוכחותה העדיין מצומצמת יחסית של החברה באמריקה הלטינית, ברקליס לא מצפים לאיחוד מקומי ברבעונים הקרובים.
היום (ה’) פרסם רוני בירון מ-UBS סקירה על פרוטרום בעקבות הרכישה, ומעלה את מחיר היעד למניה ל-100 ש"ח לעומת 89 ש"ח בסקירה הקודמת, זאת לעומת מחיר שוק של 96.1 ש"ח בעת כתיבת הסקירה. השדרוג נובע מממוצע של DCF ואיחוד כפולות השוואתיות ברבעונים הקרובים.
בירון מעלה גם את תחזיות הרווח למניה של פרוטרום לשנים 2015-2017 ב-8%, המשקפים צמיחה אורגנית של 4.5% בעקבות הרכישה (3% קודם לכן).
נזכיר כי פרוטרום תרכוש את החטיבה של החברה הפרואנית שמכירותיה ב-2013 הסתכמו בכ-52.5 מיליון דולר, תמורת 28.5 מיליון דולר במזומן ונטילת חוב של כ-6.5 מיליון; התמורה משקפת מכפיל של 7X על ה-EBITDA ב-2013.