כלכלני בנק אגוד פרסמו הבוקר את סקירת השוק השבועית. בסיכום שבועי, נרשמו עליות שערים במרבית מדדי המניות בעולם. עליות אלו הינן על רקע: המשך תמיכת סביבת ריבית מוניטארית נמוכה בכל העולם ופרסום נתוני מאקרו רבים בארה"ב, בגוש האירו ובמזרח. בארה"ב ובמזרח הנתונים היו ברובם חיוביים ותמכו בעליות ואילו בגוש האירו מעורבים.
כלכלני בנק אגוד ממליצים על השקעה באפיק המניות בתיק מייצג כ- 18%, בתיק ספקולטיבי כ- 28%. הם ממליצים על השקעה שווה בין ישראל ל-חו"ל של 50%/50%, על פי החלוקה הגיאוגרפית הבאה: 40% בארה"ב , 40% בגוש האירו-20% בבריטניה.
ללקוחות ספקולטיביים ניתן ל"תבל" עד 10% מהאפיק המנייתי - עם השקעה באסיה ללא יפאן.
למאמינים בצמיחה האמריקאית ניתן להשקיע מעבר למדדים הרגילים גם דרך הראסל 2000 המשקיע ב- 2000 המניות הקטנות מתוך מדד ראסל 3000.
מבחינת סקטורים בארה"ב מומלצים: סקטור הפיננסיים, הקמעונות, סקטור הבניה וסקטור הביוטכנולוגיה. בנוסף מומלצת השקעה במניות דיבידנד אמריקאיות גלובאליות בעלות תזרימי מזומנים יציבים.
בהתייחס להשקעה באירופה: ממליצים להשקיע דרך תעודות הסל על היורו סטוקס 50 וכן תעודות על חברות המחלקות דיבידנדים.
ללקוחות ספקולטיביים ניתן להיחשף למדד היורוסטוקס 600 ומבחינה סקטוריאלית לסקטור הפיננסיים באירופה. בנוסף ניתן ל"תבל" את התיק עם חשיפה לאסיה פסיפיק ללא יפאן, מצ"ב תעודה בהמשך.
בהתייחס לסחורות – מומלצת השקעה של בין 5% ל- 7% מהתיק בראיה לטווח ארוך בהתאם לסיכון התיק. בין הסחורות המומלצות אגוד ממליצים בעיקר על הזהב, בנוסף ללקוחות ספקולטיביים ניתן להשקיע בתירס בנוסף ממליצים גם על חשיפה לחברות הכרייה והמתכות.
בארה"ב בלטו: ה- ADP אמש ונתוני התעסוקה הרשמיים מעל לצפי עם תוספת משרות של כ- 288 אלף וירידה באבטלה. היום לא יתקיים מסחר לרגל יום העצמאות האמריקאי.
מדד ISM המודד את פעילות הייצור בארה"ב ירד ל 55.3- ביוני לעומת 55.4 במאי. הצפי היה ל-55.9 - כל נתון מעל 50 מסמל התרחבות בפעילות של חברות.
בארץ, בצל הבשורות המצערות על הירצחם של שלושת הנערים וההחרפה במצב הביטחוני, התנהל המסחר בדשדוש כאשר ביום שלישי נרשמו ירידות קלות בהמשכו בהשפעת שוקי המניות בעולם עבר לעליות קלות, בסיכום שבועי לא חל שינוי מהותי.
ברקע פרסם השבוע בנק ישראל את תוצאות מבחן קיצון המקרו – כלכלי למערכת הבנקאית, סטנדרט בינלאומי מקובל התורם להבנת הסיכונים הנשקפים למערכת הבנקאית בכללותה ולכל בנק בנפרד. ביסוד המבחן שני תרחישים, תרחיש בסיס ותרחיש קיצון. בבנק ישראל מציינים כי במצב בו מתממש תרחיש קיצון, משמע מיתון מקומי חמור עם השלכות קשות על ענף הדיור והנדל"|, כתוצאה מהידרדרות במצב הגיאו-פוליטי – צפויה השפעה משמעותית על המערכת הבנקאית, אך לא נשקפת סכנה ליציבותה. בתרחיש קיצון כזה הפגיעה המידית נובעת מהחשיפה לסיכוני האשראי ולסיכוני השוק. המערכת הבנקאית צפויה להציג הפסד מצטבר של למעלה מ-3 מיליארד ₪ ותשואה להון שלילית במהלך שנתיים של התרחיש, יחס הון הליבה של המערכת הבנקאית ירד לרמה של 7.5% בתום התקופה וינוע בבנקים בטווח שבין: 6.1%-8.3%.
עוד השבוע פרסמה הלמ"ס את הכמות המבוקשת לדירות חדשות בינואר-מאי 2014 לעומת תקופה מקבילה אשתקד חלה ירידה של 12.9%. נכון לסוף מאי 2014 כ-25,970 דירות חדשות נותרו למכירה, כ- 17.5% יותר מאשר בסוף מאי אשתקד. במאי 2014 הכמות המבוקשת של דירות חדשות עמדה על -2,570 יחידות, מתוכן כ-1,320 דירות חדשות שנמכרו לציבור הרחב וכ- 1,250 דירות שלא למכירה. ירידה זו בכמות המבוקשת לדירות חדשות בשילוב עם תוצאתה – עלייה במלאי הדירות מיוחסת להמתנה של רוכשי הדירות בנושא הפטור ממע"מ לדירה חדשה מקבלן.
בארה"ב, מדדי וול סטריט רשמו השבוע שיאים חדשים בהובלת הנאסד"ק הנסחר במכפיל נוכחי של 35 ומכפיל עתידי של 22. מדד האס אנד פי 500 הנסחר במכפיל נוכחי של 18 ועתידי של 16.7 והדאו ג’ונס הנסחר ברמת מכפיל 16 ומכפיל עתידי של 15. במבט ראשון רמות מכפילים אלה משקפות מחירים די מלאים במדדי המניות בהתאם למדד, אולם אגוד מעריכים כי האפיק המנייתי בארה"ב צפוי להמשיך וליהנות מהמשך עליות, זאת בהתחשב בריבית המוניטארית הנמוכה בארה"ב הצפויה להימשך להערכת כלכלני אגוד לפחות בשנה הקרובה, בצעדי ההתייעלות של החברות המשפרים את רווחיותן המתבטאת בתוצאותיהם, בהמשך תהליך ההתאוששות בכלכלת ארה"ב אשר הצריכה בה מהווה כשני שליש מהתמ"ג, ובממוצע ההיסטורי ארוך טווח של מכפילי הרווח, לדוגמא ממוצע מכפיל הרווח ההיסטורי ארוך הטווח של מדד האס אנד פי 500 הינו כ-16.