נעם פינקו, אנליסט פסגות ברוקראז’, מתייחס היום למניית גזית גלוב, בהמשך לפרסום הדו"חות, ואומר כי המשך ההשקעות ופתיחת דיסקאונט מובילים את בית ההשקעות להעלאת המלצה למניית החברה.
"NOI ו- FFO- מגמת הירידה ב-NOI נובעת בעיקר מהתחזקות השקל לעומת סל המטבעות הרלוונטי של החברה. בנוסף החברה גם מממשת נכסים שאינם נכסי ליבה ברחבי העולם כחלק מהאסטרטגיה שלה. ה-NOI מנכסים זהים גדל ב-2.2%. שיעור התפוסה עלה ל-95.3% לעומת 95% בדצמבר.
"השקעות - החברה וחברות הבנות ביצעו ,כהרגלן, השקעות גבוהות ברבעון בנכסים חדשים ובפיתוח בהיקף של כ–783 מש"ח ומימשה נכסים בהיקף של 127 מש"ח. במהלך הרבעון השני צפויה סיטיקון לגייס הון בהיקף של 400 מ’ יורו, מחציתו מקרן פנסיה קנדית ענקית. גזית תשקיע כ-100 מ’ יורו בגיוס.
"אטריום – לאחרונה השקנו סיקור למניית אטריום בהמלצת קניה במחיר יעד של 5 יורו, 25% מעל מחיר המניה בשוק. המניה זולה לטעמנו ואינה משקפת את המצב הטוב של נכסי החברה (98% תפוסה) ואת פוטנציאל הגדלת תשואת ה-FFO מביצוע רכישות חדשות לאור המינוף הנמוך.
"תלות בתשואות אג"ח ממשלתיות - מה שאפיין את התנהגות מניות החברות בנות של גזית, בעיקר הצפון אמריקאיות(בדגש על EQY) בתקופה האחרונה הינה הקשר הישיר בינם לבין תשואות האג"ח הממשלתיות. ההערכה שלנו שעליית תשואות הינה אפשרית אך בקצב מתון מאוד, שלא צפוי לפגוע במניות הנדל"ן בצורה מהותית.
"בשורה התחתונה אנו רואים בגזית אחזקה טובה מאוד לטווח ארוך ועוגן בתיק לחיסכון ארוך טווח המספק חשיפה טובה לנדל"ן מניב איכותי בפריסה גיאוגרפית רחבה, גידול מתמשך בתיק הנכסים וניהול פיננסי מצוין. יש לציין את השינוי החשיבתי של החברה שמתרכזת יותר בנכסים גדולים בערים מרכזיות בכל אזורי פעילותה מתוך הנחה שאוכלוסיית העולם תתרכז בעתיד במקומות האלה.
"הירידה בחששות מפני עליית תשואות באג"ח ממשלתי באה לידי ביטוי בעליית מניות החברות בנות של החברה (למעט באטריום) אך לא באה לידי ביטוי במניית גזית גלוב, מה שהוביל לפתיחת דיסקאונט סחיר של 11%. לאור זאת אנו סבורים כי מניית החברה נראית אטרקטיבית יותר כיום ובסיכון נמוך יותר מאשר לפני מספר חודשים אז החשש מעליית התשואות היה ממשי יותר. אנו מעלים המלצתנו למניה לתשואת יתר במחיר יעד של 54 ₪, גבוה בכ-20% ממחיר המניה כאשר השווי הכלכלי כולל בתוכו אפסייד בגין מניית אטריום".