הבורסה בת"א תפתח הבוקר ביציבות בהקיפי מסחר נמוכים יחסית, עקב יום ראשון בשבוע בו הבורסות בעולם סגורות. פער הארביטראז’ הממוצע של מניות המעו"ף הינו חיובי בשיעור של 0.14%. במסחר יבלטו מניות קמהדע, שהודיע ביום ו’ על כישלון בניסוי של תרופה והמנייה צנחה בניו יורק (ראה בהמשך) וכן טבע לאור הודעת מיילן כי תתחיל לשווק גרסה גנרית של הקופקסון.
שוק המניות בארה"ב ננעל בעליות יום שישי לאחר היפוך מגמה פתאומי בסוף היום. מדד ה- S & P500 הוסיף 7.01 נקודות, או 0.4%, ל-1,877.86 וסיים את השבוע בערך ברמה בו החל אותו. זאת למרות שנגע ברמות השיא במהלך השבוע. המדד הדאו ג’ונס עלה 44.50 נקודות, או 0.3%, ל-16,491.31, שהקטין את הירידה השבועית ל-0.6%.. העליות במדד הנאסד"ק ביום שישי, סייעו לו לרשום עלייה שבועית. המדד סיים את היום בעליה של 21.30 נקודות, או 0.5%, ב-4,090.59 וצבר 0.5% בשבוע.
"אם נסכם מתחילת השנה, אז שוק המניות העולמי סגר את השבועיים הראשונים של מאי עם תשואה של 0.2% וסה"כ 1.76% מתחילת השנה", אומר היום ארז צדוק מקרנות אביב. לדבריו, "שוק המניות הישראלי היה מעט יותר טוב עם ירידה אמנם של כחצי אחוז מתחילת החודש, אבל עליה של כ-3.5% מתחילת השנה. בסך הכל השווקים ממשיכים לעלות אבל עם הרבה תנודתיות והרבה עצבנות, פעמים רבות ללא הצדקה. התחלות הבניה זינקו באפריל ב-13%, מעל לציפיות השוק, והסתכמו ב-1.07 מיליון יחידות דיור, מספר שלא ראינו מאז יוני 2008 ומעיד על המשך התאוששות שוק הדיור והכלכלה האמריקאית.
"רשות ניירות ערך האמריקאית הזהירה השבוע את המשקיעים מפני השקעה בחברות המריחואנה, בעוד שאת חלקם, בפרט את נביאי הזעם המתמידים, צריך להזהיר מפני שימוש במריחואנה. אלו האחרונים ממשיכים לנבא תיקון של כ-10% אך התיקון מתעכב אי שם. ההמלצה החד-משמעית שלנו היא לא לנסות לתזמן תיקונים אלא לתכנן היטב את הפוזיציות המיועדות לטווח ארוך ובהתאם לכך להשקיע. השוק הישראלי מגלם סיכון גדול יותר מאשר השווקים הגלובליים, אך פוטנציאל התשואה בו, לפחות לשנה הקרובה, גבוה יותר מהשווקים הגלובליים. למשקיע סולידי מומלץ להשקיע לפחות 50% בשווקים הגלובליים ולהתרכז בתעודות סל. משקיע אגרסיבי יותר יכול להגדיל את החשיפה הישראלית ולהתרכז במניות בודדות".
בנק לאומי פרסם בסוף השבוע סקירה בה חזר להמליץ על חשיפה גבוהה למניות, בדגש על חו"ל, תוך הערכה שרמת המחירים של שוקי המניות בעולם עדיפה ביחס לאג"ח הקונצרני. הסיכון באפיק המנייתי עולה ככל שנמשכת העלייה במכפילי הרווח בשוקי המניות. תופעה זו מורגשת גם בשוק המקומי, בו עיקר העליות במדדי המניות בשנתיים האחרונות נובעות מעלייה במכפילי הרווח, ולא מעלייה ברווחי הפירמות.
בלאומי ממשיכים להמליץ על חשיפת יתר למדדי המניות באירופה ובבריטניה בהשוואה למשקלם במדד המניות העולמי (כ-25%). בנוסף, אנו ממליצים להחזיק חשיפת חסר קטנה לארה"ב (שמהווה כמחצית ממשקל המדד העולמי), וחשיפת יתר קלה למדדי המניות של השווקים המתעוררים.
ביום חמישי בערב פורסם מדד המחירים לצרכן של חודש אפריל אשר עלה ב-0.1 אחוז, בהשוואה לחודש מרס 2014 והגיע לרמה של 101.9 נקודות לעומת 101.8, בחודש הקודם. עליות מחירים נרשמו במיוחד בסעיפים הבאים: הפירות הטריים (ב-5.0%), ההלבשה וההנעלה (ב-2.3%), תרבות והבידור (ב-1.3%) והתחבורה (ב-0.7%). ירידות מחירים נרשמו במיוחד בסעיפים הבאים: הירקות הטריים (ב-4.9%), הריהוט והציוד לבית (ב-1.1%), שונות (ב-0.7%) והמזון (ב-0.3%).
לאחר המתנה מורטת עצבים וממושכת למשקיעים במניות החברה, קמהדע דיווחה ביום ו’ על תוצאות ראשוניות מהניסוי הקליני הפיבוטלי שלב 2/3 באירופה ובקנדה לטיפול באמצעות מוצר האינהלציה של החברה בחולים במחלת החסר הגנטי בחלבון אלפא-1 אנטיטריפסין (המכונה גם AATD או אמפיזמה תורשתית). בהתייחס למדד הראשוני "זמן לאירוע ההחמרה הראשון שהוא בדרגת חומרה בינונית או קשה", בשלב ניתוח הנתונים הראשוני, לא נמצאו הבדלים בין שתי קבוצות הטיפול.
שיכון ובינוי נדל"ן דיווחה בסוף השבוע כי מכרה במהלך חודש אפריל 35 דירות בסך כולל של כ-57 מיליון שקלים. מתחילת השנה, מכרה החברה 305 דירות בסך כולל של כ-465 מיליון שקלים. שיכון ובינוי מכרה 4 דירות במהלך חודש אפריל בשכונת ’חלומות נוף הכרמל’ בטירת הכרמל, בסך כולל של 4.2 מיליון שקלים.
חב’ הנדל"ן אדגר פרסמה בסוף השבוע את תוצאות הרבעון הראשון לשנת 2014: הרווח הנקי לבעלי המניות הסתכם בכ- 10.4 מיליון ש"ח, בדומה לרבעון המקביל אשתקד, על אף היחלשות שערי החליפין ומכירת תיק הנכסים בקנדה במאי אשתקד. ההון העצמי המיוחס לבעלי המניות ליום 31 במרץ 2014 שמר על רמתו הגבוהה ועמד על כ- 816 מיליון ש"ח, כ- 7.3 ש"ח למניה וזאת על אף ההשפעה המקזזת של הירידה בשערי החליפין של הדולר הקנדי והאירו מול השקל בסך של כ- 17 מיליון ₪.