פסגות ממשיכים להמליץ ”תשואת יתר” על דלתא: ”דוחות מעל הצפי”

"הדוח של דלתא גליל לרבעון הראשון היה מעל לצפי, גם בנטרול רווח חד פעמי ממכירות נכס שהשפיע לחיוב על שורות הרווח. הפריסה הגיאוגרפית הרחבה מהווה יתרון וגורמת לאיזון על רקע שינויים בשווקים השונים. אנו ממשיכים להחזיק בהמלצת תשואת יתר על מניית דלתא, למרות צמצום הדיסקאונט מאז השקת הסיקור", כך אומרת היום אילנית שרף, אנליסטית בכירה בפסגות ברוקראז’, בתגובה לפרסום דו"חות דלתא גליל.

"דלתא פרסמה דוח מעל הצפי. מכירות הרבעון הסתכמו ב- 238 מ’ ד’ (צפי ל- 233 מ’ ד’), צמיחה של 5% בהשוואה לרבעון המקביל. נזכיר כי הרבעון הראשון הינו חלש עונתית לכך התווספה הרבעון חולשה מצפון אמריקה לנוכח תנאי מזג אוויר קיצוניים. מנגד ההתאוששות באירופה והרחבת הפעילות הובילו בסופו של דבר לצמיחה במכירות החברה מול הרבעון המקביל", הוסיפה שרף.

הרווח התפעולי עמד על 14.8 מ’ ד’ וכלל רווח חד פעמי ממכירת נכס בירדן בגובה של כ- 1 מ’ ד’. בנטרול הכנסות חד פעמיות, עמד הרווח התפעולי על כ- 13.8, כ- 5.8% מההכנסות (צפי ל- 13 מ’ ד’, כ- 5.6% מההכנסות), בהשוואה ל- 11.6 מ’ ד’ (5.1% מהמכירות) ברבעון המקביל. ה EBITDA הסתכם ב- 19 מ’ ד’. בנטרול הכנסות ממכירת הנכס הסתכם ה- EBITDA ב- 18 מ’ ד’, 7.6% מהמכירות (צפי ל- 17.3 מ’ ד’), בהשוואה ל – 15.8 מ’ ד’, כ- 7% מהמכירות ברבעון המקביל. הרווח הנקי הסתכם ב- 9.3 מ’ ד’ ובנטרול מכירת הנכס, 8.3 מ’ ד’ (צפי ל- 8.03 מ’ ד’), לעומת 6.6 מ’ ד’ ברבעון המקביל.

השוק בארה"ב - 38.6% ממכירות הרבעון:  המכירות הסתכמו בכ- 92 מ’ ד’ (צפי ל- 87 מ’ ד’), ללא שינוי בהשוואה לרבעון המקביל. המכירות קטנו בצפון אמריקה וגדלו בבריטניה, כך שלא חל שינוי בהיקף המכירות מול הרבעון המקביל. על צפון אמריקה השפיע מזג אוויר קיצוני שפגעו במכירות הקמעונאיות כאשר מנגד התאוששות בכלכלה האירופאית השפיעה על המכירות בשוק האנגלי.

הרווח התפעולי עמד על 3.9 מ’ ד’, 4.2% ממכירות המגזר בהשוואה ל- 4.7% ברבעון המקביל (צפי ל- 3.2 מ’ ד’, 3.7% מהמכירות). Global Upper Market(29.5% ממכירות הרבעון) – המכירות הסתכמו ב 70.3 מ’ ד’ (צפי ל- 70 מ’ ד’), צמיחה של 5.9% בהשוואה לרבעון המקביל, המוסבר בהתאוששות באירופה ולאחר חמישה רבעונים ברצף של ירידה במכירות.

הרווח התפעולי הסתכם ב- 5.74 מ’ ד’, 8.1% מהמכירות, בהשוואה ל- 5.9% ברבעון המקביל (צפי ל- 4.5 מ’ ד’, 6.43% מהמכירות). העלייה ברווחיות נבעה מעלייה במכירות ושיפור ברווחיות המפעלים.

Shcisser, או 22.2% ממכירות הרבעון – המכירות הסתכמו 52.8 מ’ ד’ (צפי ל- 53 מ’ ד’), צמיחה של כ- 10% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. הצמיחה מול הרבעון המקביל מוסברת בהרחבת רשת החנויות המונה כיום 79 חנויות לעומת 66 בסוף הרבעון המקביל וגידול במכירות הסיטונאיות. הרווח התפעולי הסתכם בכ- 4.9 מ’ ד’, כ- 9.2% מהמכירות, בהשוואה ל-7% ברבעון המקביל (צפי ל- 4.3 מ’ ד’, כ- 8.1% מהמכירות). השיפור נבע מגידול במכירות.

דלתא ישראל (11% ממכירות הרבעון)- המכירות הסתכמו ב- 26.2 מ’ ד’ (צפי ל- 24.5 מ’ ד’) המגלם צמיחה של 12.5%. בנטרול המעבר לקונסיגנציה ברבעון המקביל, לא נרשם כמעט שינוי במכירות המגזר ברבעון הנוכחי וזאת על רקע הרחבת פעילות הרשת שקוזזה בחלקה על ידי הירידה ברכישות צרכנים והתחרות בענף. הרווח התפעולי היה שלילי והסתכם ב- -0.4 מ’ ד’, בהשוואה ל- 3.3% ברבעון המקביל (צפי ל- 1 מ’ ד’, כ- 4.1% מהמכירות).