"אמות סיכמה שנה יציבה בעסקים ועליה במניה מעבר למחיר היעד", כך אומרים היום באגוד. האנליסט דורון דגול לא משנה מהותית את מחיר היעד, שעומד על 10.2 שקל, אך מוריד את ההמלצה על המניה ל"תשואת חסר".
דגול מציין כי "על אף האתגרים שהחלו להיערם, מניות הענף (ואמות ביניהן) הראו ב- 2013, יציבות יחסית בהכנסותיהן ורווחיהן (בנטרול הכנסות ורווחים שנוספו בעקבות רכישות) בהתאם לציפיותינו מראש. עם זאת, עם כל הכבוד להערכות השווי של שמאי החברות, לדיבידנדים המחולקים, לריבית הנמוכה ואולי גם להיעדר חלופות ראויות להשקעה בשוק, מניות הנדל"ן המניב מתומחרות היום בחלק גדול מהמקרים בצורה גבוהה מדי. על אף שמצב זה עלול להימשך עוד זמן מה, בסופו של דבר האחרון יצטרך לכבות את האור".
לדברי דגול, "ה- NOI בשנת 2013 הסתכם ב- 480 מיליון ₪ - גידול של 4.7% לעומת אשתקד וברף העליון של תחזיות החברה. אנו הערכנו 478 מיליון ₪. כך שלמעשה ברבעון 4 יצרה החברה NOI הגבוה ב 2 מיליון מהתחזית שלנו.
"ה- NOI מנכסים דומים נותר דומה (ירידה של 0.8%). · מגדל פלטינום המשמש עדות לקושי בהשכרת נכסים, נכנס ברבעון 4 למצבת הנכסים המניבים על אף שבפועל טרם הניב הכנסות. המגדל מושכר 60% וההכנסות ממנו יכנסו החל מסוף רבעון 1 ובעיקר מרבעון 2. עדיין נצטרך לעקוב אחר ההצלחה להשכיר את יתר השטחים הפנויים בבניין.
"החברה ממשיכה להיערך לשוק המאתגר ע"י הקטנת מינוף. תשואת הדיבידנד שלה נותרת גבוהה סביב 6% כך שכל עוד היא תמשיך לחלק ולא תספוג פגיעה מהותית בהכנסותיה היא עשויה להמשיך להיסחר גבוה. עם זאת, ככל שיעבור הזמן האתגרים צפויים להתרבות, הזמן שייקח להשכיר שטחים כששוכרים מתחלפים יתארך ויצטרך לבוא לידי ביטוי מתישהו בשערוכי הנכסים כך שהסיכון בהשקעה גדל לדעתנו".