בית ההשקעות מיטב דש ממשיך בסיקור החודשי של תשואות תעשיית קופות הגמל על בסיס מודל שפיתח. מודל זה מסוגל לתת אומדן מקורב מאוד לתשואות שהשיגו בממוצע קופות הגמל בשוק מיד עם סיום החודש החולף בלא שיהיה צורך להמתין לנתונים המתפרסמים ע"י קופות הגמל עצמן, מאוחר יותר, בדרך כלל באמצע החודש.
הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות (כמו גדיש, עוצמה, תמר, קה"ל, כנרת), יציגו במרץ 2014 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת חיובית של 1.0%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה חיובית של 0.6% לבין תשואה של 1.4%.
עליות השערים בארץ באפיק הקונצרני ובאג"ח הממשלתי פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש.
בשוק המניות בארץ נרשמו מגמה מעורבת: מדד ת"א 25 עלה בשיעור של 3.8%, מדד ת"א 100 עלה בשיעור של 2.1%, מדד ת"א 75 ירד ב-1.7% ומדד יתר 50 ירד בשיעור של 0.9%.
גם בשוקי המניות בעולם נרשמה מגמה מעורבת עם נטייה לעליות: בארה"ב מדד ה-S&P עלה ב-0.8%, מדד הדאו ג’ונס עלה ב-1.2% ומדד הנאסד"ק ירד ב-2.7%. באירופה נרשמו עליות שערים: ה-DAX הגרמני עלה ב-0.2% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-1.5%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-0.5%. ביפן נרשמה מגמה שלילית והניקיי ירד בשיעור של 0.6%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיוביות. מדדי התל בונד רשמו עליות שערים: מדד התל בונד 20, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 עלו ב-0.8%כ"א. אגרות החוב הלא מדורגות עלו ב-1.1%.
מדד אגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד עלה בשיעור של 1.2%. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מראה על מגמה חיובית, כאשר האג"חים לטווח של 2–0 שנים עלו ב-0.2%, האג"חים לטווח של 2-5 שנים עלו ב-0.6% ואילו האג"חים לטווח של 10–5 שנים עלו ב-1.4%.
גם מדד אגרות החוב הממשלתיות השקליות הלא צמודות (שחרים) עלה ב-0.4%.השחרים הקצרים לטווח של 2–0 שנים עלו ב-0.1%, השחרים הבינוניים לטווח 2-5 שנים עלו ב-0.2% והשחרים הארוכים לטווח של 5 שנים ומעלה עלו ב-0.8%. המק"מים עלו ב-0.1% והגילונים עלו ב-0.2%.
מתחילת השנה, נרשמה תשואה משוקללת חיובית של כ-2.4% בקופות הגמל. לתשואות החיוביות תרמו בעיקר עליות השערים שנרשמו בשוק המניות בארץ ובאגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בארץ.
שוקי המניות בעולם הציגו מגמה מעורבת: בארה"ב: מגמה מעורבת כאשר מדד ה-S&P עלה ב-1.1%, מדד הדאו ג’ונס ירד ב-0.6% בעוד שהנאסד"ק עלה ב-0.6%.
באירופה נרשמה מגמה חיובית: ה-DAX הגרמניעלה ב-0.6%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-2.9% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 2.3%. באסיה נרשמה מגמה שלילית: הניקיי ירד בשיעור חד של 9.0%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
שוק המניות בארץ הציג עליות שערים, כאשר מדד ת"א 25 עלה מאז ראשית השנה בשיעור של 5.5%, מדד ת"א 100, מדד ת"א 75 עלו בשיעור של 6.2% כ"א ומדד יתר 50 עלה בשיעור של 3.8%.
גם באגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה חיובית מתחילת השנה: מדדי תל בונד 20, 40 ו-60 עלו בין 1.7% ל-2.0% כ"א. אגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) עלו בממוצע ב-3.8%.
באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיוביתבשיעור של 2.1%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד (גלילים)עלו ב-2.2% ואילו אגרות החוב השקליות (שחרים) עלו ב-2.4%.
בחינת תשואותיהן של אגרות החוב השקליות על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מראה מגמה של עליות שערים, כאשר השחרים הקצרים לטווח של 0-2 שנים עלו ב-0.5%, השחרים לטווח של 2-5 שנים עלו ב-1.3%, ואילו השחרים לטווח של 5 שנים ומעלה עלו ב-3.9%. המק"מים עלו ב-0.3% והגילונים עלו ב-0.4%.
באגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד נרשמה מגמה מעורבת. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מראה, שהאג"חים לטווח של 0-2 שנים ירדו ב-0.2%, האג"חים לטווח של 2-5 שנים עלו ב1.1% והאג"חים לטווח של 5-10 שנים עלו ב-2.9%.
תעשיית קופות הגמל צפויה להצביע על תשואה משוקללת חיובית של 2.4% מתחילת השנה.