נעם פינקו, אנליסט פסגות ברוקראז’, פרסם היום סקירה לדו"חות גזית גלוב: "התוצאות טובות אך במניה אין דיסקאונט סחיר". פסגות ממשיכים להמליץ החזק על מניית החברה, ומורידים את מחיר היעד ל-51.5 שקל ממחיר יעד קודם של 53 שקל, המהווה עדיין דיסקאונט של 14% על מחיר נוכחי של 47.3 שקל למניה בעת כתיבת הסקירה.
לדברי פינקו, "NOI ו- FFO מגמת יציבות בפרמטרים החשובים לעומת הרבעון הקודם. לעומת הרבעון המקביל ישנה ירידה ב-NOI בעיקר בשל התחזקות השקל מול סל המטבעות של החברה (ללא ירידה זו אין שיוני בסך ה-NOI) ומימושי נכסים שקוזזו עם נכסים שנרכשו או שפיתוחם הושלם. ה-NOI מנכסים זהים גדל ברמה שנתית ב-3.4%. הרווח הנקי כולל רווח של 429 מש"ח משערוך נכסים. עיקר השערוך בוצע ב-EQY.
"השקעות - החברה וחברות הבנות ביצעו ,כהרגלן, השקעות גבוהות ברבעון בנכסים חדשים ובפיתוח בהיקף של כ–990 מש"ח. בכל שנת 2013 הושקעו כ-3 מיליארד ₪ בכלל הקבוצה (שנת 2012: 5.7 מיליארד).
"תלות בתשואות אג"ח ממשלתיות - מה שאפיין את התנהגות מניות החברות בנות של גזית, בעיקר הצפון אמריקאיות (בדגש על EQY) בתקופה האחרונה הינה הקשר הישיר בינם לבין תשואות האג"ח הממשלתיות. כאשר התשואות היו נמוכות המניות נסחרות במחירי שיא ובמכפילים גבוהים (מידי) ולאור עליית התשואות המניות ירדו בחדות לרמות סבירות יותר (ב-FCR) ונמוכות מידי ב-EQY ואטריום".
בשורה התחתונה, פסגות רואים בגזית אחזקה טובה מאוד לטווח ארוך ועוגן בתיק לחיסכון ארוך טווח המספק חשיפה טובה לנדל"ן מניב איכותי בפריסה גיאוגרפית רחבה, גידול מתמשך בתיק הנכסים וניהול פיננסי מצוין. "יש לציין את השינוי החשיבתי של החברה שמתרכזת יותר בנכסים גדולים בערים מרכזיות בכל אזורי פעילותה מתוך הנחה שאוכלוסיית העולם תתרכז בעתיד במקומות האלה. בנוסף החברה מחפשת השקעה גדולה נוספת, להערכתנו במערב אירופה וייתכן ונראה התפתחויות בשנה הבאה. עם זאת התלות בתשואות האג"ח משפיעה לרעה על החברות בנות ואין דיסקאונט סחיר, אך יש דיסקאונט כלכלי הנובע בעיקר מאטריום ו-EQY".