בית ההשקעות מיטב דש ממשיך בסיקור החודשי של תשואות תעשיית קופות הגמל על בסיס מודל שפיתח. מודל זה מסוגל לתת אומדן מקורב מאוד לתשואות שהשיגו בממוצע קופות הגמל בשוק מיד עם סיום החודש החולף בלא שיהיה צורך להמתין לנתונים המתפרסמים ע"י קופות הגמל עצמן, מאוחר יותר, בדרך כלל באמצע החודש.
להערכת אבי ברקוביץ’ ממיטב דש, קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות (כמו גדיש, עוצמה, תמר, קה"ל, כנרת), יציגו בפברואר 2014 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת חיובית של 1.7%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה חיובית של 1.3% לבין תשואה של 2.1%.
עליות השערים באפיק המנייתי בחו"ל ובארץ, ועליות השערים בישראל באפיק הקונצרני ובאג"ח הממשלתי פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש.
בשוקי המניות בעולם נרשמו עליות שערים נאות במרבית המדדים (עד יום חמישי ה-27.2 שהוא היום האחרון לחישוב התשואות בגמל): בארה"ב מדד ה-S&P עלה ב-3.3%, מדד הדאו ג’ונס עלה ב-2.7% ומדד הנאסד"ק עלה ב-4.7%. באירופה נרשמו עליות שערים: ה-DAX הגרמני עלה ב-2.3% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-3.6%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-5.2%. לעומת זאת, ביפן נרשמה מגמה שלילית והניקיי ירד בשיעור של 0.6%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
גם בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים: מדד ת"א 25 עלה בשיעור של 3.9%, מדד ת"א 100 עלה בשיעור של 4.7%, מדד ת"א 75 עלה ב-6.2% ומדד יתר 50 עלה בשיעור של 5.9%.
מגמה חיובית נרשמה גם באג"ח הקונצרני המקומי. מדדי התל בונד רשמו עליות שערים: מדד התל בונד 20 עלה ב-0.8%, מדד התל בונד 40 עלה ב-0.6% ומדד התל בונד 60 עלה ב-0.7%. אגרות החוב הלא מדורגות עלו ב-1.9%.
מדד אגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד עלה בשיעור של 0.5%. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מראה על מגמה מעורבת, כאשר האג"חים לטווח של 2–0 שנים ירדו ב-0.3%, (ובהשפעת מדד ינואר שירד ב-0.6%), האג"חים לטווח של 2-5 שנים ירדו ב-0.1% ואילו האג"חים לטווח של 10–5 שנים עלו ב-0.8%.
גם מדד אגרות החוב הממשלתיות השקליות הלא צמודות (שחרים) עלה ב-1.0%. השחרים הקצרים לטווח של 2–0 שנים עלו ב-0.2%, השחרים הבינוניים לטווח 2-5 שנים עלו ב-0.5% והשחרים הארוכים לטווח של 5 שנים ומעלה עלו ב-1.8%. המק"מים עלו ב-0.1% והגילונים עלו ב-0.2%.
מתחילת השנה, נרשמה תשואה משוקללת חיובית של כ-1.4% בקופות הגמל. לתשואות החיוביות תרמו בעיקר עליות השערים שנרשמו בשוק המניות בארץ ובאגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בארץ.
שוקי המניות בעולם הציגו מגמה מעורבת: בארה"ב: מגמה מעורבת כאשר מדד ה-S&P עלה ב-0.3%, מדד הדאו ג’ונס ירד ב-1.8% בעוד שהנאסד"ק עלה ב-3.4%.
לעומת זאת, באירופה נרשמה מגמה חיובית: ה-DAX הגרמני עלה ב-0.4%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-2.3% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 0.8%.
באסיה: נרשמה מגמה שלילית: הניקיי ירד בשיעור של 8.4%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
שוק המניות בארץ הציג עליות שערים, כאשר מדד ת"א 25 עלה מאז ראשית השנה בשיעור של 1.6%, מדד ת"א 100 עלה בשיעור של 4.0%, מדד ת"א 75 עלה בשיעור של 8.0% ומדד יתר 50 עלה בשיעור של 4.8%.
גם באגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה חיובית מתחילת השנה: מדדי תל בונד 20, 40 ו-60 עלו בין 1.0% ל-1.2% כ"א. אגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) עלו בממוצע ב-2.7%.
באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיוביתבשיעור של 1.3%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד (גלילים)עלו ב-0.9% ואילו אגרות החוב השקליות (שחרים) עלו ב-1.7%.
בחינת תשואותיהן של אגרות החוב השקליות על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מראה מגמה של עליות שערים, כאשר השחרים הקצרים לטווח של 0-2 שנים עלו ב-0.3%, השחרים לטווח של 2-5 שנים עלו ב-1.0%, ואילו השחרים לטווח של 5 שנים ומעלה עלו ב-2.8%. המק"מים והגילונים עלו ב-0.2% כ"א.
באגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד נרשמה מגמה מעורבת. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מראה, שהאג"חים לטווח של 0-2 שנים ירדו ב-0.4%, האג"חים לטווח של 2-5 שנים עלו ב-0.4% והאג"חים לטווח של 5-10 שנים עלו ב-1.5%.
תעשיית קופות הגמל צפויה להצביע על תשואה משוקללת חיובית של 1.4% מתחילת השנה.