אופנהיימר צופים המשך צמיחה לחברת איזיצ’יפ (EZCH) בשנת 2014, אך זהירים מריכוז גבוה של לקוחות החברה, ובכך משמרים את המלצתנו Perform ("ביצועי שוק") ללא מחיר יעד.
בבנק ההשקעות הסבירו כי "תוצאות הרבעון הרביעי 2013 הכנסות של 20.1 מ’$ ורווח של 0.34$ למניה, עמדו בתחזיותינו, וגם תחזית החברה לרבעון הבא, הכנסות של כ-20 מ’$, היתה בצפי.
"מעבד תקשורת ה-NP-4 שהושק בסוף 2012 צובר תאוצה ואחראי על למעלה מ-50% מהכנסות איזיצ’יפ. לקראת סוף שנת 2014 צפויה החברה להשיק את הדור הבא של המוצר, NP-5, ומעריכה כי מרבית לקוחותיה יעברו למוצר זה, זאת במקביל להתקדמות בהזמנות למשפחת המוצרים החדשה NPS שהושקה בשנה שעברה.
"לחברת איזיצ’יפ ריכוז גבוה בתמהיל הלקוחות, כאשר חברת סיסקו (CSCO) תרמה כ-33% מהכנסות הרבעון (נמוך מהממוצע של כ-40%), ואילו מתחרתיה ג’וניפר (JNPR) האמריקאית ו-ZTE הסינית היוו נתח של 16% ו-19% בהתאמה. אנו מציינים כי ג’וניפר עברה מזה מספר שנים לפיתוח פנימי, אך ממשיכה להזמין את מוצרי איזיצ’יפ לדורות מוצריה הוותיקים, ובכך הפתיעה לטובה בשנת 2013, מצב שאינו צפוי, לדעתנו, לשמר לעתיד, ובכל מהווה סיכון השקעה מהותי".