התקדמות בעסקת מכירת תנובה לתאגיד המזון ברייט פוד

עסקת מכירת תנובה לתאגיד המזון ברייט פוד נכנסת להילוך גבוה. ברייט פוד הוא תאגיד מזון המצוי בבעלות ממשלת סין - כך מדווח היום גלובס.

תנובה נמצאת בבעלות אייפקס (56.1%), הקיבוצים (23.2%) ומבטח שמיר (20.7%). לאחרונה הכניסה הממשלה שני מוצרי חלב נוספים לפיקוח מחירים- גבינה לבנה ושמנת מתוקה 38%. מדובר בשתי קטגוריות שבהן תנובה אחראית לעיקר המכר. לפי הערכות בתנובה, הכנסת המוצרים לפיקוח תביא לאובדן רווח נקי של 60-70 מיליון שקל בשנה ועשויה לחתוך 600-700 מיליון שקל מהשווי של תנובה. יש להניח כי עניין זה יבוא לידי ביטוי בסופו של דבר גם בסכום שתסכים ברייט פוד לשלם על תנובה.

תנובה טרם דיווחה על תוצאותיה לרבעון האחרון של 2013. את הרבעון השלישי של 2013 היא חתמה עם גידול של 2% בהכנסות ל-1.78 מיליארד שקל. הרווח הגולמי הסתכם בתקופה זו ב-506 מיליון שקל, שיהוו 28.5% מההכנסות, לעומת 27.1% ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי הסתכם ב-158 מיליון שקל, גידול של כ-17% ביחס לרבעון המקביל אשתקד.

בשורה התחתונה, תנובה דיווחה כי הרווח הנקי הסתכם ב-79 מיליון שקל, קיטון של כ-49% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. הירידה נובעת מהוצאות המס החד-פעמיות לאור שינוי החקיקה בנוגע למס החברות בינואר 2013 (מ-25% ל-26.5%), בסך כ-28 מיליון שקל, לעומת הכנסות מס חד-פעמיות ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי נטו, ללא הכנסות/הוצאות אחרות (הכוללות בעיקר רווחים ממימוש נדל"ן והמס בגינם), ובנטרול השפעת הגידול הצפוי בשיעור מס החברות על יתרת ההתחייבות למס, עלה לכ-105 מיליון שקל, לעומת כ-92 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

בימים הקרובים יגיעו נציגי ברייט פוד לישראל לשם ביצוע בדיקת נאותות לחברה. דיווח על כך מסרה תנובה לחברי הדירקטוריון בישיבה האחרונה שהתקיימה לפני כשבועיים. שווי תנובה לפי מתווה העסקה צפוי לעמוד על כ-8 מיליארד שקל.

עם זאת, נציגי הקיבוצים בתנובה טוענים שטרם נפגשו עם נציגי ברייט פוד וכי יש להניח שלא תיסגר שום עסקה לפני שהם ייפגשו אתם.

איציק בדר, יו"ר גרנות, אומר כי טרם נקבעה להם פגישה עם נציגי ברייט פוד. לדבריו, "אנחנו לא מתנגדים למכירה. קיבלנו דיווח בדירקטוריון שברייטפוד יגיעו לבדיקת נאותות ואמרנו שכמו שאנחנו מניחים שלא תהיה הנפקה בלעדינו, כך אנחנו מניחים שלא תהיה מכירה בלעדינו".

- אייפקס יכולה למכור את המניות בלעדיכם.

"אבל אני לא בטוח שמי שקונה ירצה לקנות בלי להגיע אתנו להסכמות".

- הם יכולים לסגור עסקה ואז להיפגש אתכם.

"אני לא מניח שכך זה יהיה. שלא תהיה טעות, אנחנו לא מתנגדים למכירה. אנחנו רק רוצים תנאים שמתאימים לנו באופן הניהול של תנובה".

- אייפקס טענה לשווי גבוה של תנובה ואילו אתם ומבטח שמיר טענתם לשווי נמוך יותר. במקרה מכירה, לא תוכלו לבקש מחיר גבוה יותר עבור המניות שלכם.

"אם נמכור, נבקש לקבל את מה שמשלמים. אם נישאר, נישאר כי נחשוב שיהיה לנו טוב להישאר".