מור בית השקעות בסקירה שבועית: ישראל: שלושה גורמים עיקרים העיבו על השוק המקומי בשבועיים האחרונים והובילו לירידות חדות במדדים המובילים בת"א: הגורם הראשון הינו הירידות במדדי ארה"ב. הירידות נבעו בעיקר מנתוני מאקרו מאכזבים (יפורט בהמשך). הגורם השני הינו משבר החוב באירופה. נכון לעכשיו, החששות ממשבר זה עדיין ממשיכים לרחף סביבנו והשלכותיו עדיין לא התבררו במלואן.
במציאות שכזאת המשקיעים, שאיבדו את חדוות ההשקעה, מדירים את רגליהם משוק ההון. הגורם השלישי אשר משפיע בצורה ישירה על המשק הישראלי הינו סימני ההאטה במישור המאקרו כלכלי. לדוגמא: לפני כשבוע וחצי פורסם כי מדד מנהלי הרכש ירד בחודש מאי לרמה של 48.1 נקודות וזאת מרמה של 59.2 נקודות, אשר נמדדה בחודש הקודם. נזכיר שכאשר המדד מצוי מעל לרמה של 50 נקודות הדבר מעיד על התרחבות בפעילות המשק. מנגד, כאשר המדד מצוי מתחת לרמה זו הדבר מעיד על התכווצות בפעילות (זו הפעם הראשונה מזה שנה שהמדד מצוי מתחת לרמה זו). עיקר הירידה במדד נבע מצמצום הביקוש ליצוא שירד לרמה אפסית.
בהסתכלות קדימה, אין ספק שבטווח הקצר (סוף אוגוסט), הגורמים שציינו לעיל ימשיכו להכביד על השוק המקומי. אומנם קיים סיכוי סביר כי לאחר שהמדדים בארה"ב ביצעו מהלך ירידות במשך 8 ימים ברציפות יתרחש תיקון קל של כ- 3%, אולם להערכתנו תימשך מגמת הירידה. לדעתנו, בהסתכלות על מדד המעו"ף- בשילוב גורמים טכניים ומאקרו כלכליים, עשויות הירידות להימשך עד לרמה של 990 נקודות. לדעתנו, ברמה זו יגיעו קונים רבים, שיתמכו בשוק המקומי.