אקסלנס בסקירה שבועית: צפי המדד שלנו ל-12 החודשים הקרובים על בסיס חודש מאי 3.4%. שנת 2010 2.4%.
התפתחויות צפויות בתחום המחירים לחודש יוני 2010 ( הערכה כרגע 0.19%)
ירידה במחירי הדלקים. מחיר הבנזין ירד בשעור של 5.08% בתחילת חודש יוני ומחיר הגז והנפט ירדו ב- 7.5%-8.5%. בניו יורק מחיר הנפט היה בסוף השבוע 77.18 ד/ח לעומת 74.4 ד/ח שבוע קודם לכן. בים הצפוני המחיר היה 77.23 ד/ח לעומת 73.78 ד/ח, בהתאמה.
במחירי המזון כפי שהיה בחודש מאי על רקע הירידה במחירי הסחורות והתגברות התחרות. מדדי הסחורות, כוללים מחירי הנפט, ירדו מאז תחילת חודש מאי ב-5%-8%, כאשר מחירי הסחורות החקלאיות ירדו אף הם. מחיר האורז ירד ב-13%, מחיר הקקאו ירד ב-9%, מחירי הסויה ירד ב-7%, מחיר החיטה ירד ב-5% אך מחיר הקפה עלה ב-20%. בשבוע שחלף עם הירידה בחשש ממיתון עולמי עלו מדדי הסחורות הכוללים את הנפט ב-2%-3.5%.
עליה קלה לפי שעה במחירי הירקות והפירות בניגוד לעונתיות. עליה חדה במחירי ההלבשה וההנעלה על רקע עונתי עם התגברות כניסת בגדי הקיץ. עליה חדה במחירי הטיסה לחו"ל על רקע עונתי ופיחות השקל מול הדולר אך ירידה בעלות השהות בחו"ל בשל הייסוף מול היורו.
מדד המחירים לחודש מאי 2010.
מדד המחירים לצרכן בחודש מאי עלה ב-0.38% לעומת הערכה מוקדמת שלנו לעליה של 0.45% ותחזית חציונית של השוק של 0.4%. הפער הנובע מעליה מתונה יותר של סעיף הנסיעות לחו"ל וירידה במחירי המזון. המדד עלה ל-105.6 נק’ על בסיס ממוצע שנת 2008=100 נק’. מתחילת השנה המדד עלה ב-0.4%.
שיטת המדידה של מדד המחירים לצרכן מסתירה את האינפלציה בפועל במשק. המדידה היא באמצעות בחינת עלות שירותי הדיור מהן נגזר מחיר הבתים בבעלות הדיירים וכן משכר הדירה. לפי חישובינו אם הלמ"ס הייתה מודדת את מחיר הבתים שעלו בשנה האחרונה בשעור של למעלה מ-21%, אזי היה מתברר כי שעור האינפלציה בפועל עומד על 6%. בהמשך תבחינו כי מדדי המחירים למינם נמצאים ביציבות עם נטייה לעליות מחירים, כלומר לפי שעה ב"י מאבד השליטה על האינפלציה הנמדדת ולבטח על האינפלציה הסמויה הכבושה שאינה נמדדת, והיא באה לידי ביטוי במחיר הבתים בישראל. אם שיטת המדידה הייתה לפי מחיר הבתים, אזי ב"י היה נאלץ להעלות הריבית בשעור ניכר. למעשה מסתתרת אינפלציה כבושה לא מדווחת המאפשרת המשך הנהגת הריבית הראלית השלילית.