בבנק לאומי מעריכים כי בטווח הקצר יתנהל המסחר בבורסה תוך תנודתיות, על רקע ההתפתחויות בעולם. בטווח הארוך ישוב הסנטימנט החיובי לשווקים. להלן סקירה שפרסמו:
לאחר שבשבועות האחרונים התאפיין המסחר בשוק המניות המקומי בנטייה לירידות שערים, התנהל המסחר בשבוע הנוכחי באופטימיות זהירה, על רקע שינוי הסנטימנט בחו"ל. הדפנסיביות היחסית שהפגין השוק המקומי במהלך המימושים שנרשמו בשבוע שעבר, נשמרה גם בעליות השערים שנרשמו השבוע. בתוך כך, מניות חברות הנדל"ן המניב בלטו לחיוב, ואילו ביחידות ההשתתפות המחזיקות בשדה הקידוח רציו-ים ("לוויתן") נרשמו מימושים. במקביל, ניכרה השבוע ירידה במחזורי המסחר. אלו, הסתכמו בממוצע יומי בכ-1.6 מיליארד ₪, לעומת כ-1.9 מיליארד ₪ בשבוע שעבר ובהשוואה לממוצע של כ-2.1 מיליארד ₪ מאז תחילת השנה.
מניית טבע שסבלה לאחרונה מירידות שערים, בהשפעת הודעתה של נוברטיס בדבר הגשת בקשה לאישור ה- FDA לתרופת ה- Gilenia (הצפויה להתחרות בתרופת הקופקסון), התאוששה מעט השבוע. זאת, על רקע הצלחת החברה לגייס כ- 2.5 מיליארד דולר, אשר מיועדים בחלקם למימון רכישת רציו פארם. מניות הבנקים שמרו על רמתן וכיום עומד מכפיל ההון הממוצע (משוקלל) של מדד הבנקים על כ- 0.92. להערכתנו, רמה זו איננה יקרה בהתחשב בתחזיות הצמיחה המעודכנות של המשק, אשר צפויות לבוא לידי ביטוי בתוצאות הסקטור גם ברבעונים הבאים.
הירידה במחזורי המסחר באה לידי ביטוי גם בגידול בנתח המסחר הספקולטיבי מתוך סך הפעילות. זו, באה לידי ביטוי במסחר ער ביחידות ההשתתפות בסקטור חיפושי הגז והנפט בשבועות האחרונים. כך, מסוף השבוע שעבר החלו מימושים ביחידות ההשתתפות המחזיקות בשדה הקידוח רציו-ים ("לוויתן"), עם הדיווח של רציו כי אין בידה מידע חדש נוסף על ההודעה בדבר ההסתברות של 50% לתגלית גז. במקביל, התנהל השבוע מסחר ער ותנודתי במיוחד בגבעות, זאת בעקבות מספר רב של דיווחים אודות החיפושים.
מניות הביומד, אשר חלקן התממש בירידות האחרונות בעשרות אחוזים, ריכזו עניין גם כן. אלו, נהנו השבוע מהמלצות קנייה על אף שלרובן המוחלט אין כמעט הכנסות ולמרות שלעת עתה הסיכון הכרוך בהחזקה בחלקן הגדול קריטי. מניית פרולור ביוטק שנרשמה ברישום הכפול זינקה לקראת כניסתה למדד ת"א 100 בעשרות אחוזים ונסחרה גם לאחר מכן בתנודתיות חריפה. נציין כי על פי דוחותיה הכספיים האחרונים של החברה עדיין לא קיימות לה הכנסות כלשהן, הונה העצמי החשבונאי מסתכם בפחות מ- 100 מיליון ₪ ואילו שווי השוק שלה גבוה מ- 1.5 מיליארד ₪.
לאחר שגל הירידות האחרון הביא חלק מחברות הנדל"ן המניב להיסחר במחירים נוחים יחסית, בלטו אלו בעליות שערים. בתוך כך, קבוצת עזריאלי ביצעה בהצלחה הקצאת הון (כ- 4.8% מהחברה) ל-12 גופים מוסדיים, ביניהם בנק פועלים והבנק הבינלאומי, במחיר בו נסגר המכרז בהנפקה הראשונית. תמורת ההקצאה עומדת על כ- 514 מיליון ₪, ובעקבותיה תצטרף קבוצת עזריאלי מדד המעו"ף כבר בעדכון המדדים הקרוב ב- 1 ביולי.
לצד קבוצת עזריאלי תצטרף אל המעו"ף שותפות ישראמקו במקומן של אורמת והראל, וביטוי לעניין הגובר בסקטור חיפושי הגז והנפט יינתן גם בהצטרפותן של רציו גבעות למדדי ת"א 75 ות"א 100. נזכיר כי השבוע חל היום הקובע לעניין עדכון המדדים הקרוב, ולחילופים במדדים קיימת השפעה על הביקושים מצד מנהלי המוצרים עוקבי המדדים. נציין כי על מנת "להתכסות" נוהגים מנהלי המכשירים לעשות שימוש גם באופציות וחוזים עתידיים, כך שלמניה בעלת משקל גבוה במדד ת"א 75 עשוי להיות ביקוש גבוה יותר מאשר למניה שמהווה מרכיב קטן במדד ת"א 25.
בזירת המאקרו, הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה פרסמה אומדן שני לרבע הראשון של 2010 לפיו התוצר המקומי הגולמי עלה בשיעור שנתי של 3.6%, לעומת 3.3% באומדן הראשון. בתוך כך, עלה התמ"ג העסקי בשיעור של 4.8% והוצאה לצריכה פרטית בשיעור של 4%. בלמ"ס מציינים כי עלייה בתוצר משקפת עליות בהוצאות לצריכה ציבורית, בהוצאה לצריכה פרטית, ביצוא הסחורות והשירותים ובהשקעות בנכסים קבועים. נציין כי אומדן זה אינו לוקח בחשבון את התפתחויות הסחר העולמי שחלו ברביע השני.
נזכיר כי בשבוע שעבר פרסם משרד האוצר את תחזיתו לשנת 2010 אשר עומדת על 3.6%. תחזית בנק ישראל ל- 2010 עומדת על 3.7% ותחזית בנק לאומי - 3.8%.