תעשיית קרנות הנאמנות ספגה החודש ירידות שערים בהובלת הקרנות המנייתיות שהתממשו בצורה חדה. בסיכום חודשי רשם מדד מיטב לכלל קרנות הנאמנות בישראל ירידה של כ-0.85% - הירידה החדה ביותר מאז חודש אוקטובר 2008. הירידות החודש הן המשך ישיר לירידות שהחלו בסוף חודש אפריל עם התגברות החששות של המשקיעים מהשפעת משבר החובות האירופאי. המסחר אופיין החודש בתנודתיות גבוהה ובעליית מפלס הפחד, כאשר ה-VIX "משייט" ברמות שיא של עד 48 נק’. יחד עם זאת, בקרנות האג"ח נרשמה יציבות, כאשר עליות נאות נרשמו בקרנות המתמחות באג"ח ממשלתי, שקלי ומדדי כאחד, וירידות קלות בלבד נרשמו בקרנות הקונצרניות ואג"ח כללי. בנוסף, יש לציין כי הקרנות שהשיגו את התשואה הגבוהה ביותר החודש היו אלה שהתמחו בדולר לאחר הזינוק שנרשם בו במאי, בעיקר עקב היחלשותו הדרמטית של האירו בעולם.
קרנות אג"ח חברות וכללי מציגות כבר חודש שני ברציפות תשואות שליליות שהסתכמו בחודש מאי בשיעור ממוצע של כ-0.45%. כאשר קרנות אג"ח חברות רשמו ירידה של כ-0.4% ואילו קרנות אג"ח כללי ירדו בכ-0.5%, הירידות בקרנות אלן נבעו בעיקר מהחשיפה המנייתית שלהן. בסיכום חודשי רשם מדד אג"ח כללי עלייה של כ-0.9%, מדד אג"ח קונצרני כללי עלה בכ-0.3%, בעוד מדדי התל-בונד רשמו מגמה מעורבת עם יתרון לאג"ח בדירוג הגבוה יותר: מדד תל-בונד 20 רשם עלייה נאה של כ-1.1% ומנגד מדד תל-בונד 40 רשם ירידה קלה של כ-0.1%. קטגוריה זו סבלה מפדיונות גבוהים במהלך חודש מאי, פדיונות שהסתכמו בכ-2.0 מיליארד שקל.
הסיפור הדרמטי של החודש מגיע מכיוונן של הקרנות המנייתיות שסבלו בחודש מאי מירידות שערים חדות לאורך כל המדדים המובילים, בישראל ובעולם: הקרנות המתמחות במניות בישראל ירדו בשיעור חד של כ-9.2%. הקרנות המתמחות במניות בחו"ל התממשו בלא פחות מכ-7.0% , בעוד הקרנות הגמישות צנחו בכ-8.7%. בסיכום חודש מאי רשם מדד ת"א 25 ירידה של כ-7.0% , מדד ת"א 100 נפל בכ-8.0% ואילו מדד יתר-50 צנח בלא פחות מכ-13.6%. בחו"ל המגמה הייתה זהה, כאשר בארה"ב רשם מדד הדאו ג’ונס 30 ירידה חדה של כ-7.9% בעוד מדד הנאסד"ק ירד בכ-8.3%.. דווקא באירופה נרשמו ירידות מתונות יחסית: מדד ה-DAX הגרמני ירד בכ-2.8% ומדד ה-FTSE100 האנגלי ירד בכ-6.6%. באסיה לא נשארו אדישים וסחפו את השוק לירידות חדות עוד יותר: מדד ה-SSEC הסיני צנח בכ-9.7% לצד צלילה של לא פחות מכ-11.7% במדד הנייקי-225 היפני. הקרנות המתמחות במניות בחו"ל שבלטו בירידה הן הקרנות הירוקות שנפלו בכ-9.7% אך מנגד רשמו קרנות אנרגיה וסחורות ירידה מתונה יחסית של כ-4.2%, בעיקר עקב התחזקותו של הזהב שקיזזה את הירידה החדה במחירי הנפט ושאר הסחורות.
באפיק הממשלתי נרשמה בחודש מאי מגמה חיובית חזקה, בעקבות עליות השערים החדות באג"ח הממשלתיות בארה"ב שנבעו מתופעת ה-FLIGHT TO SAFTY שחלה עם העמקת משבר החובות באירופה. בסיכום חודשי רשם מדד אג"ח ממשלתי כללי עלייה גבוהה של כ-1.3%, זאת לצד עלייה של כ-1.5% שנרשמה במדד אג"ח ממשלתי שקלי (שחרים) ועלייה נאה של כ-1.4% במדד אג"ח ממשלתי צמוד מדד (גלילים). בשני האפיקים נרשמו עליות חדות באגרות החוב הארוכות: אג"ח הצמודות הארוכות (גליל 5-10) רשמו עלייה חדה של כ-1.7%, כאשר אג"ח השקליות הארוכות (שחר 5+ שנים) רשמו זינוק של כ-2.2%. גם בקרנות המתמחות באג"ח מדינה, נרשמו עליות שערים, אם כי מתונות יותר, זאת בעקבות חשיפתן החלקית לשוקי המניות שירדו בצורה חדה החודש: קרנות אג"ח מדינה כללי עלו בכ-0.4%, קרנות אג"ח מדינה צמוד מדד טיפסו בכ-1.0% ואילו הקרנות השקליות ללא אפיון זמן רשמו עלייה של כ-0.4%.
| הקרנות הכספיות השקליות אמנם ממשיכות להציג תשואה אבסולוטית נמוכה יחסית אך ה"בונקר" הזה הוא מה שחיפשו המשקיעים בחודש החולף ועל-כן הזרימו אליהן לא פחות מכ-2.7 מיליארד שקל. התשואה החודש הסתכמה בכ-0.15% כך שמתחילת השנה הן רשמו תשואה חיובית של כ-0.6%. בסיכום חודשי, רשם מדד המק"מ עלייה של כ-0.2% ומשלים תשואה של 0.8% מתחילת השנה, בעוד הגילונים רשמו ירידה של 0.2% ובכך קיזזו בחצי את התשואה השנתית שעומדת עתה רק על 0.2%. בגזרת המט"ח, רשמו הקרנות הכספיות המט"חיות מגמה מעורבת כאשר קרנות כספיות דולר רשמו זינוק חד של כ-1.8% ואילו קרנות כספיות אירו רשמו צניחה של כ-4.6% כך שתשואתן השלילית מתחילת השנה עומדת על 13.3%.