להערכת מחלקת היעוץ בבנק לאומי, בטווח הקצר קיימת אפשרות ממשית למימוש בשוק המקומי, עקב רמת המחירים אליה טיפס השוק המקומי ובעיקר עקב החרפה אפשרית של ההתפתחויות האחרונות בחו"ל. בהסתכלות ארוכת טווח, התמונה המאקרו-כלכלית האיתנה והשיפור ברווחיות החברות כמו גם התשואות הנמוכות המתקבלות באפיקים הסולידיים צפויים לתמוך בשוק המקומי.
לדעתם, המשבר ביוון והחשש מהחרפת המשבר באירופה אשר הביאו לירידות בבורסות בעולם, חלחלו גם לשוק המניות המקומי שהמשיך להתממש בשבוע החולף. את ירידות השערים הובילו מניות השורה השנייה והיתר, בהשפעת מניות הטכנולוגיה והביומד. לעומתם בלט סקטור הפרמצבטיקה בעליות שערים. המגמה השלילית לוותה בעלייה ניכרת במחזורי המסחר, אשר עמדו בממוצע יומי על כ-2.4 מיליארד ₪ בהשוואה לכ-1.7 מיליארד ₪ בלבד בתחילת שבוע שעבר ובהשוואה לכ-1.9 מיליארד ₪ בממוצע מאז תחילת השנה. סטיות התקן הגלומות באופציות על מדד המעו"ף ("מדד הפחד") המשיכו לטפס, והן עומדות כיום על כ-18%. נציין כי בהסתכלות היסטורית רמה זו עדיין איננה גבוהה, מה שמאפשר למשקיעים המעוניינים בכך לבצע הגנות על תיקי ההשקעות בעלות נמוכה יחסית.
כאמור, במהלך השבוע התממשו מניות הטכנולוגיה והביומד בשיעורים חדים. כך, אלווריון נחתכה בשיעור של כ-22%! וגם אלרון סרגון צנחו בשיעור דו-ספרתי. נזכיר כי השבוע דיווחה אלווריון כי ברבעון הראשון של 2010 היא הפסידה 4.9 מיליון דולר, לעומת הפסד של 0.8 מיליון דולר ברבעון מקביל. ההכנסות ירדו בכ-23%, והחברה אף הודיעה כי היא עשויה לרשום ירידה נוספת בהכנסות. סרגון פרסמה תוצאות טובות יחסית, תוך שהיא עוקפת את קונצנזוס תחזיות האנליסטים בעיקר בשורת הרווח הגולמי כתוצאה מהכרה מוקדמת בהכנסות מפרויקטים בהודו. למרות זאת, העדיפו המשקיעים להתמקד בהודעתה כי היא מעריכה שבמחצית השנייה של 2010 יחול מיתון בקצב צמיחה שלה ושיעור הרווח הגולמי יפחת.
מניות הביומד שזינקו בשנה שעברה במאות אחוזים, על אף שחלקן הגדול עדיין אינו נהנה מהכנסות, צנחו השבוע בשיעור חד ומדד הביומד ירד בשיעור דו-ספרתי.
במהלך השבוע הודיע שר התקשורת על הפחתה צפויה בדמי הקישורית שגובות חברות הסלולר. בתגובה להודעה רשמו מניות חברות הסלולר ירידות חדות. נציין כי מלבד הפגיעה הישירה הצפויה לחברות מהחלטה זו, ייתכן ויש בה כדי להצביע על צעדים רגולאטורים נוספים להגברת התחרות, מה שעשוי לזרז את כניסתן של חברות מתחרות לתחום (בין אם באמצעות הפעלת תקשורת סלולארית וירטואלית – MVNO ובין אם באמצעות תשתית עצמאית). נזכיר כי רמת המחירים אליה טיפסו מניות הסלולר איננה זולה בהסתכלות היסטורית.
בניגוד אליהן, בזק הציגה חסינות יחסית בהשפעת פרסום הדוחות הכספיים לרבעון הראשון של השנה, ומהדגשתה את הערכותיה כי תוצאות 2010 לא ייפלו מהתוצאות המצוינות שרשמה אשתקד על אף הורדת דמי הקישורית. בנוסף הציגה החברה צמיחה מרשימה של כ-10% בהכנסות של פלאפון ושיפור בשיעורי הרווחיות בתחום התקשורת הנייחת.
סקטור הפרמצבטיקה נהנה מעליות שערים בהשפעת פרסום דוחותיה הכספיים של טבע שהיו טובים מהצפוי. ההכנסות הסתכמו ב-3.65 מיליארד דולר לעומת קונצנזוס ל-3.72 מיליארד דולר, והרווח למניה עמד על 0.91 דולר לעומת קונצנזוס ל-0.89. ההכנסות מקופקסון ואזילקט טיפסו בשיעור חד (28% ו-40% בהתאמה) ובתחום הגנריקה נרשמה צמיחה חזקה בארה"ב, אך חלשה יחסית באירופה (גם בהשפעת שערי חליפין).
פריגו שהפתיעה לטובה גם בדוחותיה הכספיים לרבעון הראשון, נהנתה לאחרונה ממספר הודעות חיוביות, ובהן השלמת עסקת רכישת PBM ורכישת זכויות בלעדיות לשיווק בארה"ב לגרסה גנרית לתרופה נגד שיעול.
בזירת המאקרו, בנק ישראל פרסם השבוע נתונים אודות השקעות תושבי חוץ בישראל ותושבי ישראל בחו"ל בחודש מרץ. על פי הדוח נמשכת מגמת המימושים של תושבי חוץ במניות המקומיות. כך, בחודש מרץ קטנו אחזקותיהם במניות המקומיות בכ- 330 מיליון דולר נטו, זאת בהמשך למימושים שנרשמו בחודש פברואר בהיקף של כ- 500 מיליון דולר. עיקר המימושים נרשמו במניות ענפי הכימיה והפרמצבטיקה. במקביל, דיווחה הבורסה על מימושים בקרנות הנאמנות המנייתיות בחודש אפריל בהיקף של כ- 108 מיליון ₪, זאת לאחר שבשלושת החודשים הראשונים של השנה נרשם בהן גידול.