מדד ת"א 25 עלה 4.8% עד כה השנה, אך השיל 2.4% בחודש אפריל. מדד ת"א 75 רשם עלייה גבוהה יותר, 12.5% , אך השיל אף הוא 1.2% באפריל. הירידות האחרונות גבוהות מהירידות שנרשמו בחו"ל ואינן מתיישבות עם הנתונים הכלכליים המשופרים.
דומה שהלך הרוח בשוקי ההון נשחק משהו, הן לנוכח הידיעות בדבר מעצרים וחשדות נגד אנשי ציבור ועסקים, הן לנוכח ההתייקרות הנוספת, המסתמנת בריבית בנק ישראל, והן בשל מספר תמרורי אזהרה, כגון הירידה החדה במדד מנהלי הרכש בתעשייה.
לדוחות הכספיים לרביע הראשון של 2010 תהייה חשיבות רבה בקביעת כיוון שוק המניות, שרשם עליות בנות 60% עד 90% במדדיו החשובים ב 12 החודשים האחרונים, אך לאחרונה ניכר בו שהוא מדשדש. לשם השוואה, מדד MSCI הוסיף 40% בלבד בשנה החולפת.
בהקשר זה, תיבחן התמודדות שוק המניות עם צירופו הקרוב למדד המניות של המדינות המתקדמות, שעשוי להגדיל את מידת התנודתיות בו ולהשליך על חלק מהמניות הגדולות המרכיבות אותו.
אנו מעריכים ששוק המניות יתנהל, בשבועות הבאים, ללא כיוון ברור, לנוכח מספר גורמים מנוגדים שישפיעו עליו. כתוצאה, אנו מוסיפים להמליץ להימצא בהקצאה שווה בענפיו השונים, להוציא חברות הביטוח, שממשיכות להיות מומלצות בהקצאת יתר.