אפסילון בסקירת מאקרו שבועית: מתנצלים על האמירה שהופכת להיות רוטינית אבל "אנחנו בקצרים". בעיקר בשקלים. לכך יש להזכיר את הפוזיציה הגדולה שלנו בגילונים שמחירם הנוכחי שעל פניו נראה יקר, משקף אולי טוב יותר מכל נכס סולידי אחר את החשש מפני העלאת ריבית אגרסיבית שתאלץ להגיע לנוכח הנתונים שהוצגו לעיל.
בשבוע שעבר ציינו שלאור פתיחת המרווחים במדדי התל בונד, אנחנו מגדילים את האחזקה בהם. אנו ממשיכים להחזיק בדעה זו גם השבוע על אף העלייה הנאה שהייתה במחירי אגרות החוב הקונצרניות. השבוע נכתב באחד העיתונים שהפער בין התל בונד 40 לתל בונד 20 הוא נמוך מידי ולכן אין כדאיות באחזקה בתל בונד 40 . אנו סבורים שהנתונים שצויינו בכתבה הם שגויים שהפער בין שני המדדים הוא 0.5% שלדעתנו הינו סביר וראוי ולכן אנו מגדילים את האחזקה גם באגרות החוב מקרב מדד התל בונד 40 .