אימקו צונחת אחרי הדוחות: ההכנסות נשחקו, הרווח התפעולי צנח

תוצאות דוחות המחצית הראשונה של שנת 2026 של חברת אימקו, המפתחת,מייצרת ומשווקת מוצרי חשמל ואלקטרוניקה,מכניקה, ואלקטרו-מכניקה,לשימושים צבאיים, מצביעות על אתגרים תפעוליים ומימוניים מתמשכים. החברה רשמה ירידה בהכנסות לצד שחיקה בשיעורי הרווחיות, כאשר הגידול בהוצאות השכר והמימון הכבידו באופן ישיר על בשורת הרווח.

ההכנסות נשחקות, הוצאות השכר עולות

סך הכנסות הקבוצה לתקופה עמדו על כ-147.8 מיליון שקל, המהווים ירידה של כ-6.7% בהשוואה לכ-158.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. עיקר הירידה נובעת מהתכווצות בהיקף המכירות של החטיבה הביטחונית (ירידה של כ-5.9 מיליון שקל) ומירידה במכירות ללקוחות חיצוניים בחטיבה האזרחית (כ-4.7 מיליון שקל).

במקביל לירידה בהכנסות, שיעור הרווח הגולמי נשחק בכ-2% בהשוואה לתקופה המקבילה. בחברה מסבירים זאת בעיקר בעלייה בהוצאות השכר. אימפקט הגדילה את צוות העובדים במטרה לעמוד בקצב האספקות של צבר ההזמנות, לצד גידול במספר העובדים עקב פתיחת האתר החדש ברומניה והשקעה בהכשרתם.

הרווח התפעולי נפגע, הוצאות המימון גדלו

בשורה התפעולית, רשמה הקבוצה רווח תפעולי של כ-8.6 מיליון שקל בלבד, לעומת כ-13 מיליון שקל בתקופה המקבילה, צניחה של כ-33.8% הנובעת בעיקרה מהשחיקה ברווח הגולמי.

מבט על הוצאות התפעול מציג מגמה מעורב. מחקר ופיתוח - עלייה ל-800 אלף שקל (לעומת 500 אלף שקל אשתקד), בעקבות השקעה בפיתוח אבני בניין טכנולוגיות עבור קווי המוצרים בחטיבה הביטחונית, כולל מערכות AI ופיתוחי רק"ם.

מכירה ושיווק - הוצאות אלו גדלו בכ-300 אלף שקל בעקבות הרחבת הפריסה הבינלאומית (רומניה, צ’כיה, פולין, גרמניה וארה"ב) והגדלת כוח האדם.

הנהלה וכלליות - חיסכון של כ-1.2 מיליון שקל בזכות קיצוץ בהוצאות רווחה ושירותים מקצועיים, שקיזז חלקית את הגידול בהוצאות המחשוב והסייבר.

את המכה הנגררת ספגה החברה בסעיף המימון, שבו רשמה הוצאות מימון נטו של כ-7 מיליון שקל, לעומת כ-5.6 מיליון שקל בתקופה המקבילה.

הרווח הנקי המותאם נחתך

השילוב של הירידה התפעולית עם הגידול בהוצאות המימון התגלגל ישירות אל השורה התחתונה. הרווח הנקי המותאם של אימפקט לששת החודשים שהסתיימו ב-30 ביוני 2026 עמד על כ-1.17 מיליון שקל בלבד, לעומת כ-5.83 מיליון שקל בתקופה המקבילה ב-2025. מדובר בכיווץ חריף של כ-80% ברווח הנקי המותאם, המציב סימן שאלה סביב קצב התאוששות הרווחיות של החברה ממימוש צבר ההזמנות שלה במחצית השנייה של השנה.