תוצאות הרבעון השני של שגריר ממחישות את האתגר של החברה במגזר תיקוני הרכב, הפועל בסביבת עלויות עולה השוחקת את מרווחי הרווח. בעוד הפעילות בתחום השירותים והמוצרים לתחבורה מציגה צמיחה בהכנסות, היא אינה מצליחה לפצות על השחיקה במגזר המרכב ועל הגידול החד בהוצאות המימון.
השורה התחתונה: התרחבות בהכנסות, קריסה ברווחיות
דוחות שגריר לרבעון השני של 2026 מציגים פער מתרחב בין היקף הפעילות לבין הרווחיות בפועל. החברה אמנם הצליחה להגדיל את ההכנסות הודות לצמיחה במגזר השירותים והמוצרים לענף התחבורה, אך שחיקה עמוקה במגזר התאמות ותיקונים למרכב הרכב חתכה את הרווח הגולמי והתפעולי, והעבירה את החברה להפסד בשורה התחתונה.
הרווח התפעולי נחתך, השחיקה הגולמית מעמיקה
מכירות הקבוצה ברבעון השני הסתכמו בכ-109.4 מיליון שקל, בהשוואה לכ-103 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, עלייה של כ-6.2%.
עם זאת, העלייה במכירות לא תורגמה לשורה הגולמית: הרווח הגולמי ירד בכ-24.4% והסתכם בכ-17.6 מיליון שקל בלבד, לעומת כ-23.2 מיליון שקל ברבעון המקביל.
שיעור הרווח הגולמי נשחק מרמה של 22.6% מההכנסות ברבעון השני של 2025 לרמה של 16% בלבד ברבעון הנוכחי.
הפגיעה ברווחיות הגולמית עברה במישרין גם אל הרווח התפעולי:
הרווח התפעולי צנח בכ-74.8% והסתכם בכ-2.25 מיליון שקל בלבד, לעומת כ-8.92 מיליון שקל ברבעון המקביל.
שיעור הרווח התפעולי התכווץ מ-8.7% ל-2% בלבד מההכנסות.
מדד ה-EBITDA ירד בכ-24.4% לכ-13.64 מיליון שקל (כ-12.5% מההכנסות), בהשוואה לכ-18.04 מיליון שקל (כ-17.5% מההכנסות) ברבעון המקביל.
המימון וההחזקות מכבידים על השורה התחתונה
מעבר לשחיקה התפעולית, החברה התמודדה עם זינוק בהוצאות המימון. הוצאות המימון, נטו הוכפלו ויותר, כשרשמו זינוק של 108.1% לרמה של כ-5.62 מיליון שקל, בהשוואה לכ-2.27 מיליון שקל ברבעון המקביל. בחברה מסבירים זאת בעיקר מהפסד חשבונאי בגין מימוש אופציית PUT בסך של כ-3.7 מיליון שקל.
חלק החברה בהפסדי חברות מוחזקות: רשם שיפור והציג רווח של כ-2.44 מיליון שקל, לעומת הפסד של כ-1.43 מיליון שקל ברבעון המקביל, בעיקר הודות לגידול ברווחי האקוויטי בחברת שנפ (כ-3.2 מיליון שקל).
בשורת הרווח הנקי: שגריר עברה להפסד נקי של 199 אלף שקל ברבעון השני של 2026, לעומת רווח נקי של כ-3.52 מיליון שקל ברבעון המקביל. ההפסד המיוחס לבעלי המניות של החברה עמד על כ-603 אלף שקל.
המשקיעים יצטרכו לבחון ברבעונים הקרובים האם צעדי ההתייעלות במגזר תיקוני הרכב יצליחו לייצב את שיעורי הרווחיות הגולמית, והאם ההשפעות החד-פעמיות בסעיפי המימון אכן יתפוגגו.