קבוצת אלקטרה מציגה רבעון שני חזק במספרים היבשים, אך מבט לעומק הנתונים מראה כי מנועי הצמיחה ברבעון זה היו מורכבים משילוב של צמיחה מקומית, איחוד חברות ואירוע הון חד-פעמי במגזר התחבורה.
הכנסות מביצוע עבודות ומתן שירותים צמחו בכ-17.1% והסתכמו בכ-3.995 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-3.411 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד.
הרווח התפעולי עלה בכ-43.3% לרמה של כ-139 מיליון שקל, מול כ-97 מיליון שקל ברבעון המקביל.
הרווח הנקי רשם זינוק של כ-60.3% והסתכם בכ-109 מיליון שקל, לעומת כ-68 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2025.
העלייה בשורה העליונה נבעה בעיקר מצמיחה אורגנית במגזרי הפרויקטים למבנים ותשתיות בישראל, מגזר ההפעלה, השירות והתחזוקה, ומגזר פיתוח והקמת נדל"ן ביזום. בנוסף, התוצאות נהנו מאיחוד לראשונה של חברת טר אלמה ומהתקדמות בביצוע פרויקט להקמת מתקן לניקוי בוקסה.
עם זאת, חשוב לשים לב כי חלק מרכזי מהגידול ברווח התפעולי נובע מסעיף "הכנסות אחרות, נטו", שהסתכם ב-20 מיליון שקל (לעומת מיליון שקל בלבד ברבעון המקביל). הכנסה זו נוצרה כתוצאה מרווח שנוצר מירידה משליטה באלקטרה מוטורס בעקבות עסקה למכירת חלק ממניותיה, מה שמהווה אירוע חד-פעמי ולא צמיחה תפעולית שוטפת.
ניתוח לפי מגזרים: ישראל מפצה על החולשה בחו"ל
מהסברי הדירקטוריון ומנתוני המגזרים עולה תמונה מעורבת בין שוק המטרה המקומי לבין הפעילות הבינלאומית:
פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל: המגזר המרכזי של הקבוצה רשם גידול בהיקפי הפעילות ושיפור ברווח הגולמי. ברבעון המקביל אשתקד עמדו ההכנסות במגזר זה על 1.561 מיליארד שקל (1.466 מיליארד שקל מחיצוניים) לצד הפסד תפעולי מגזרי של 9 מיליון שקל. ברבעון הנוכחי חל שיפור ביצועי שהעביר את המגזר לרווחיות.
מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל חווה נסיגה. החברה מדווחת על ירידה בהכנסות וברווחיות הגולמית של הפעילות בחו"ל, שנגרמה בעיקר כתוצאה משחיקת שער הדולר אל מול השקל ומאירידה בהיקפי הפעילות של הקבוצה באירופה.
הפעלה, שירות ותחזוקה: מגזר זה הציג עלייה ברווח הגולמי ורשם תרומה יציבה לתוצאות הקבוצה, מחוזק באיחוד ראשון של חברת טר-אלמה (אשר השפיע גם על העלייה בהוצאות הנהלה וכלליות, שקוזזה בחלקה על ידי ירידה בהוצאות במטה הקבוצה).
מגזר הזכיינות הציג עלייה ברווח הגולמי לאור ההתקדמות בפרויקט מתקן הבוקסה, אך מנגד חלה ירידה ברווח הגולמי של מגזר פיתוח והקמת נדל"ן ביזום. הוצאות המימון, נטו של הקבוצה עלו מ-4 מיליון שקל לכ-6 מיליון שקל, בעיקר בשל עליית עלויות המימון במגזר הנדל"ן ביזום.
עבור המשקיעים, השוק המקומי ממשיך להוות את העוגן המרכזי של החברה, בעוד שהפעילות הבינלאומית חשופה לתנודות מטבע ולייאוט בפעילות באירופה. האתגר של החברה ברבעונים הבאים יהיה לשמר את מומנטום הרווחיות התפעולית גם ללא רווחי הון חד-פעמיים, ולהתמודד עם סביבת שער החליפין המכבידה על הפעילות הגלובלית.