חברת אזורים מסכמת את הרבעון השני של שנת 2026 עם שיפור מדדי הרווחיות מול הרבעון הראשון של השנה. הרווח הנקי ברבעון הסתכם בכ-54 מיליון שקל (לעומת כ-21 מיליון שקל ברבעון הקודם), והביא את הרווח הנקי במחצית הראשונה ל-74 מיליון שקל. עם זאת, ניתוח שורת ההכנסות מציג תמונה שונה: ההכנסות ברבעון השני ירדו לכ-376 מיליון שקל, בהשוואה לכ-455 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בחברה מסבירים את הקיטון בסיום של פרויקטים מרכזיים והשלמתם, דבר שהפחית את תרומתם החשבונאית להכנסות השוטפות.
עליית מחירי הדירות הממוצעים והתרחבות תפעולית
שיעור הרווח הגולמי הכולל של החברה ברבעון טיפס ל-29% (לעומת 23.6% ברבעון המקביל), בעוד הרווח הגולמי ממכירת דירות עמד על 27.3%. הרווח התפעולי הרבעוני הסתכם בכ-102 מיליון שקל, גידול של 29% ביחס לרבעון הראשון. במחצית הראשונה של השנה מכרה אזורים 90 דירות בהיקף כספי של כ-318 מיליון שקל. מחיר דירה ממוצע שנמכרה בתקופה זו עמד על כ-4.25 מיליון שקל (כולל מע"מ), ענין המהווה עלייה של כ-22.5% לעומת כ-3.47 מיליון שקל בתקופה המקבילה. גידול זה נובע בעיקר משינוי בתמהיל הדירות והאזורים שנמכרו.
הוצאות המימון מטפסות בעקבות הרחבת האשראי
צד הפחות חיובי בדוחות נוגע לזינוק חד בהוצאות המימון (נטו), שהסתכמו ברבעון בכ-52 מיליון שקל לעומת כ-28 מיליון שקל ברבעון המקביל. העלייה החדה נובעת מהתרחבות היקף האשראי בבנקים ובשוק ההון לצורך מימון רכישת קרקעות חדשות ומימון פרויקטים בבנייה. נכון להיום, לחברה 23 פרויקטים בביצוע ובשיווק בהיקף של מעל 4,900 יחידות דיור, מהם 12 פרויקטים בתחום ההתחדשות העירונית. הצבר כולו צפוי להניזינוק ברווח אך ירידה בהכנסות: אזורים מסכמת את הרבעון השני של 2026
חברת הנדל"ן למגורים מציגה קפיצה של 160% ברווח הנקי לרבעון השני לצד עלייה בשיעורי הרווחיות, אך רשמה ירידה של כ-17% בהכנסות עקב סיום פרויקטים. הוצאות המימון כמעט הוכפלו בעקבות הרחבת אשראי ורכישת קרקעות.
חברת אזורים, מחברות הנדל"ן למגורים המובילות בישראל, פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון השני של שנת 2026. השורה התחתונה מציגה זינוק חד ברווח הנקי, שהסתכם בכ-54 מיליון שקל ברבעון השני - קפיצה של כ-160% בהשוואה ל-21 מיליון שקל ברבעון הראשון של השנה. עם זאת, מבט מעמיק על הנתונים מגלה תמונה מורכבת יותר, הכוללת ירידה בהיקף ההכנסות ועלייה חדה בהוצאות המימון, לצד ביטול של 15 עסקאות מצד רוכשים.
שיפור ברווחיות לצד נסיגה במכירות
הכנסות החברה ברבעון השני הסתכמו בכ-376 מיליון שקל, נתון המשקף ירידה של כ-17% לעומת כ-455 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. באזורים מסבירים את השחיקה בהכנסות בסיומם של פרויקטים מרכזיים, דבר שהביא לצמצום תרומתם הפיננסית לרבעון הנוכחי.
בתוך כך, 15 עסקאות בוטלו ברבעון השני מצד רוכשים. לשם המחשה, בשנת 2025 כולה בוטלו 14 עסקאות מכר.
מנגד, החברה מציגה שיפור בפרמטרים של רווחיות. הרווח הגולמי ברבעון השני עלה ל-110 מיליון שקל (כ-29% מההכנסות), בהשוואה ל-107 מיליון שקל (23.6% מההכנסות) ברבעון המקביל. העלייה בשיעורי הרווחיות מיוחסת בין היתר לעלייה במחירי הדירות שמכרה החברה, אשר עמדו בממוצע במחצית הראשונה על כ-4.25 מיליון שקל לדירה - זינוק של 22.5% לעומת התקופה המקבילה.
נטל המימון והמשך התרחבות
לצד השיפור ברווח הנקי, הוצאות המימון נטו של החברה רשמו גידול חד והסתכמו בכ-52 מיליון שקל ברבעון השני, לעומת כ-28 מיליון שקל בלבד ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נובע מנטילת אשראי נוסף למימון פרויקטים ורכישת קרקעות חדשות בסביבת ריבית גבוהה.
צבר הפרויקטים של החברה בביצוע ובשיווק כולל כיום 23 פרויקטים בהיקף של מעל 4,900 יחידות דיור, אשר להערכת החברה צפויים להניב רווח גולמי כולל של כ-1.6 מיליארד שקל בארבע השנים הקרובות. בנוסף, החברה מדווחת על יתרות מזומנים של כ-219 מיליון שקל והון עצמי המיוחס לבעלי המניות בהיקף של כ-2.55 מיליארד שקל.
התוצאות של אזורים משקפות את האתגרים וההזדמנויות בענף הבנייה למגורים. מצד אחד, החברה מצליחה לשמור על רווחיות גבוהה יותר לכל דירה ונשענת על צבר פרויקטים משמעותי בתחום ההתחדשות העירונית. מצד שני, הירידה במחזור ההכנסות והגידול בהוצאות המימון ממחישים כי סביבת הריבית והתמשכות הבנייה בצל הלחימה והמחסור בידיים עובדות ממשיכים להכביד על צד ההוצאות והקצב התפעולי.