קבוצת המשביר 365, שבשליטת רמי שביט, מדווחת על עסקה אסטרטגית עם חברת בית המותגים האמריקאית קנת קול (Kenneth Cole Productions). במסגרת ההסכם, קנת קול העולמית תיכנס כשותפה בחברה הפרטית "קנת קול עיצוב ופיתוח", המוחזקת עד כה בבעלות מלאה של המשביר ומנהלת את הפעילות הבינלאומית של המותג. העסקה כוללת הזרמת הון והעמדת ערבויות בהיקף כולל של עד 5 מיליון דולר.
הזרמת הון לצד קיזוז חובות קיימים
לפי תנאי ההסכם, קנת קול תרכוש 20% מהון המניות של החברה הבת (בדילול מלא) בתמורה להשקעת הון של 3 מיליון דולר. השקעה זו לא תועבר בהכרח במזומן באופן מיידי, שכן לקנת קול ניתנה הזכות לשלם את הסכום בתשלומים או לקזז אותו כנגד תמלוגים שמגיעים לה מהמשביר מכוח הסכמי הזכיינות בישראל ו באירופה.
בנוסף להשקעת ההון, קנת קול תעמיד בטוחות בסך של עד 2 מיליון דולר לצורך העמדת קו אשראי בנקאי לפיתוח הפעילות הגלובלית, וזאת בתמורה לעמלה שנתית שתשולם לה. במקביל לחתימת ההסכם, עודכנו גם יעדי המכירות המינימליים וסכומי התמלוגים בהסכם הזכיינות של הקבוצה באירופה.
הרשת הבינלאומית מקבלת הגנה מלאה, המשביר סופגת את הסיכון
מבט לעומק תנאי העסקה מראה כי על אף ההבעת האמון של המותג האמריקאי בפעילות שמנהלת המשביר, קנת קול דאגה לגדר את הסיכון הפיננסי שלה בצורה כמעט מוחלטת.
החברה האמריקאית קיבלה אופציית יציאה (Put) המאפשרת לה למכור את החזקותיה חזרה למשביר בכל עת, ולקבל בחזרה את מלוא סכום ההשקעה שהועבר בפועל, בניכוי חלוקות רווחים ככל שיהיו. במקרה של מימוש האופציה, המשביר תידרש לשחרר את קנת קול מהערבויות ללא כל עלות מצד השותפה האמריקאית.
בנוסף, קנת קול שומרת לעצמה את הזכות לדרוש את שחרור או החלפת הבטוחות שהעמידה בהודעה מוקדמת של שלושה חודשים בלבד. אם המשביר לא תצליח להחליף את הבטוחות הללו בזמן, היא תיאלץ להעמיד ערבויות חלופיות משל עצמה.
לצד מנגנוני הגנה אלו, קנת קול הבטיחה לעצמה זכויות מיעוט נרחבות, כולל זכות הצטרפות למכירה, מגבלות על שינוי שליטה, וזכות למנות משקיף בדירקטוריון כל עוד היא מחזיקה בלפחות 15% מהמניות.
על פניו, מדובר בצעד שמחזק את הזכיינות הגלובלית של המשביר ומעניק גב מחברת המותג המקורית. עם זאת, המבנה המשפטי של העסקה מבהיר כי השותפה האמריקאית רואה בפעילות ניסוי נטול סיכון משמעותי: אם הפעילות הגלובלית תצליח, קנת קול תיהנה מהתרחבות המותג ומנתח מהרווחים. אם המהלך ייכשל, היא תוכל לדרוש את כספה בחזרה ולהשאיר את המשביר עם הבטוחות וההתחייבויות הבנקאיות.