לאחר חודשים שבהם שוקי ההון התמקדו כמעט לחלוטין בבינה המלאכותית, השבוע הקרוב עשוי לסמן נקודת מפנה. החלטת הריבית של הפדרל ריזרב, דוחות של ענקיות הטכנולוגיה והמשך ההסלמה במזרח התיכון צפויים להכריע האם הראלי בשווקים יכול להימשך, או שהמשקיעים יתחילו לתמחר מחדש את הסיכונים.
אחד המסרים הבולטים העולה מעונת הדוחות הנוכחית הוא שהמשקיעים הפכו סלקטיביים הרבה יותר בכל הקשור לבינה המלאכותית. סילביה יבלונסקי, מנהלת ההשקעות הראשית ב-Defiance, מציינת כי השוק כבר אינו מתגמל חברות רק משום שהן משקיעות ב-AI. לדבריה, השאלה המרכזית השתנתה: לא מי מוציא יותר כסף, אלא מי מצליח להפוך את ההשקעות לרווחים, לשיפור במרווחים ולהאצת הצמיחה. לצד זאת, היא מדגישה שהסיפור המבני של הבינה המלאכותית רחוק מסיום. הביקוש לתשתיות מחשוב, שבבים, זיכרונות, ציוד תקשורת, ייצור חשמל ומרכזי נתונים ממשיך לצמוח בקצב גבוה. ראו מחזק את המגמה, אך מצביע על שינוי משמעותי בהתנהגות המשקיעים. לדבריו, גם חברות שפרסמו תוצאות חזקות אינן זוכות עוד לתגמול אוטומטי.
כך למשל, אלפאבית הציגה דוח חזק במיוחד בזכות פעילות הענן, אך המניה נחלשה לאחר שהחברה הודיעה על המשך גידול חד בהוצאות ההוניות בתחום ה-AI. גם במקרה של טסלה, לדבריו, ההודעה על השקעות מאסיביות בבינה מלאכותית הדאיגה את השוק יותר מאשר נתוני הפעילות עצמם. "המשקיעים כבר לא מסתפקים בחזון", אומר ראו. "הם רוצים לראות שההשקעות האדירות בבינה מלאכותית מתורגמות לרווחים אמיתיים."
השבוע יגיע גל משמעותי של דוחות כספיים מחברות מובילות, ובהן Exxon Mobil, Chevron, Boeing, Coca-Cola, UPS, Ford, PayPal, Visa, AbbVie, Moderna, Seagate, Enphase Energy ו-KLA.
חברת ARM תפרסם דוחות ברביעי לאחר הנעילה, יחד עם מטה ויקרוסופט. Sofi תפרסם לפני המסחר.
ענקית הטכנולוגיה אפל תפרסם ביום חמישי לאחר הנעילה דוחות.
כל העיניים לפד: שבוע שעשוי להכתיב את כיוון השווקים עד סוף הקיץ
ביום רביעי בערב תפורסם החלטת הריבית בארה"ב לצד הצהרת ה-FOMC, ומיד אחריה מסיבת העיתונאים שתיתן את הטון לחודשים הקרובים. הקונצנזוס בשוק הוא להותרת הריבית ללא שינוי. עם זאת, עיקר תשומת הלב תופנה למסיבת העיתונאים ולהודעות הבנק המרכזי, בניסיון להבין האם הפד מאותת על הקשחה נוספת או דווקא על פתיחת הדלת להורדות ריבית בעתיד.
מודי שפריר, אסטרטג ראשי שווקים פיננסים של בנק הפועלים, מציין כי על רקע העלייה החדה במחירי האנרגיה ההסתברות המתומחרת להעלאת ריבית הפד בשבוע הקרוב עלתה ל-38% (הגבוהה ביותר מאז פרסום מדד CPI), ותשואות ה-Treasuries עלו לאורך העקום.
פול מרינו, סמנכ"ל ההכנסות של Themes ETFs, מציין כי "השילוב בין החלטת הריבית לבין דוחות של חברות מובילות ממגוון רחב של ענפים יספק למשקיעים תמונת מצב רחבה על הכלכלה האמריקאית. הנתונים ילמדו האם הצרכן ממשיך להוציא כסף, האם החברות ממשיכות להשקיע, והאם ההאטה שממנה חוששים בשווקים אכן מתחילה להופיע." לדבריו, גם ההתפתחויות בין ארה"ב לאיראן ימשיכו להיות גורם משמעותי, שכן כל תזוזה במחירי הנפט עלולה לשנות במהירות את ציפיות האינפלציה, את מסלול הריבית ואת כיוון השווקים הגלובליים.