חודש פברואר 2026 מסתיים עם תמונת מצב מורכבת למשק הישראלי. מצד אחד, הגירעון המצטבר ב-12 החודשים האחרונים רשם ירידה קלה של 0.2 נקודות אחוז ועומד כעת על כ-4.7% מהתוצר. מצד שני, המספרים הנומינליים עדיין מבהילים: הגירעון המצטבר עומד על כ-101 מיליארד שקל.
הנתון המרכזי שמרחף מעל הדו"ח הוא העובדה שישראל מתנהלת זה החודש השני ללא תקציב מדינה מאושר לשנת 2026. במצב זה, הממשלה פועלת תחת מגבלות "תקציב המשכי" (שיטת ה-1/12), המאפשרת לה להוציא בכל חודש רק חלק יחסי מהתקציב הקודם.
מערכת הביטחון דוהרת, המשרדים האזרחיים מתכווצים
הניתוח המעמיק של הוצאות הממשלה בחודש פברואר, שהסתכמו בכ-50 מיליארד שקל, מראה פער תהומי בין הצרכים הביטחוניים לשירותים האזרחיים.
זינוק בביטחון - הוצאות מערכת הביטחון רשמו גידול דרמטי של 46% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
קיצוץ שקט באזרחי - לעומת הזינוק בביטחון, הוצאות המשרדים האזרחיים הצטמצמו ב-4.1%.
הוצאות המשרדים - סך הוצאות המשרדים מתחילת השנה עמד על 83.2 מיליארד שקל, גידול של 8.3% לעומת 2025.
המשמעות עבור האזרח ברורה: בעוד המלחמה והשלכותיה ממשיכות לדרוש משאבי עתק, הממשלה נאלצת להדק את החגורה בכל הקשור לשירותים ציבוריים, תשתיות ורווחה, וזאת בשל המגבלה החוקית של התקציב ההמשכי.
הכנסות המדינה: צמיחה מתונה בצל אי-ודאות
בגזרת ההכנסות, המדינה רשמה בחודש פברואר הכנסות של כ-47.8 מיליארד שקל. מתחילת השנה הסתכמו ההכנסות בכ-107.4 מיליארד שקל, נתון המשקף גידול של 4.7% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
חלוקת הכנסות המסים מראה תמונה מעורבת
מסים ישירים (כמו מס הכנסה ומס חברות) נותרו ללא שינוי (0.0%) בהשוואה לאשתקד. מסים עקיפים: (כמו מע"מ ומכס) רשמו גידול מרשים של 12.4%. אגרות: נרשם גידול של 11.6% בהכנסות מאגרות.
הפרשנות: משחקים על זמן
העובדה שהגירעון כאחוז מהתוצר ירד מעט נובעת בעיקר מהעובדה שהממשלה פשוט "לא יכולה" להוציא כסף שאין לה במסגרת התקציב המאושר. מסגרת ההוצאה המותרת כרגע עומדת על 605.8 מיליארד שקל , סכום הנמוך בכ-54 מיליארד שקל מהצעת התקציב המקורית שהוגשה.
עבור המשקיעים ושוק ההון, מדובר באות אזהרה. בעוד שהירידה המינורית בגירעון עשויה להיראות חיובית במבט ראשון, היא תוצאה של כבלים משפטיים ולא של מדיניות פיסקלית סדורה. ברגע שיאושר תקציב חדש, סביר להניח שנראה "התפרצות" של הוצאות שהוקפאו, מה שעלול להחזיר את הגירעון למסלול עלייה.