חברת עלבד, הפועלת ממושב משואות יצחק המייצרת מגבונים לחים ומוצרי היגיינה נשית למותגים פרטיים, פרסמה הבוקר את דוחותיה הכספיים לשנת 2025. מהנתונים עולה כי החברה רשמה הכנסות שיא שנתיות, תוך שיפור ניכר באיתנות הפיננסית וברווחיות השורה התחתונה.
צמיחה בהכנסות ובמדדי הרווח
הכנסות הקבוצה בשנת 2025 הסתכמו בכ-1.76 מיליארד שקל, גידול של 2.4% לעומת אשתקד. בנטרול השפעות מ טבע, הציגה החברה צמיחה אורגנית של 5%. ברבעון הרביעי לבדו הסתכמו ההכנסות בכ-417 מיליון שקל.
הרווח הנקי זינק ב-52.8% והסתכם בכ-72 מיליון שקל (לעומת כ-47 מיליון שקל ב-2024). ברבעון הרביעי נרשם זינוק של 291% ברווח הנקי לעומת הרבעון המקביל. ה-EBITDA מפעילות נמשכת צמח ב-5.4% לרמה של כ-217 מיליון שקל. הרווח הגולמי הסתכם בכ-359.4 מיליון שקל (20.4% מהמחזור), שיפור קל לעומת שיעור של 20.2% אשתקד.
שינוי מבנה ההון והפחתת חוב
אחד הנתונים המרכזיים בדוח הוא העמידה ביעדי האסטרטגיה הפיננסית. החברה דיווחה על ירידה חדה ביחס המינוף (חוב ל-EBITDA), שעמד על 2 בסוף 2025, לעומת יחס של 6 שנרשם בסוף 2022. הישג זה נרשם למרות השקעות הוניות משמעותיות שביצעה החברה בשנים האחרונות, כמו המפעל בדימונה (השקעה של 129 מיליון שקל בקו ייצור חדש), והפעילות בספרד (השלמת תשלומים בסך 65 מיליון שקל בגין רכישת חברה מקומית).
ניתוח מגזרי: אתגרים בטמפונים וצמיחה במגבונים
בתחום המגבונים הלחים באירופה, רשמה החברה צמיחה אורגנית של 6.3% (במונחי יורו). במקביל, החברה השלימה הקמת מחסן לוגיסטי בפולין והפעלת קו ייצור חדש בתחילת 2026 כדי לתמוך בביקושים ביבשת.
במגזר ההיגיינה הנשית (טמפונים), הציגה עלבד צמיחה אורגנית של 6.5%, למרות התמודדות עם היחלשות הדולר והטלת מכסים שפגעו ברווחיות. החברה הגיבה במהלך של התאמת מחירי המכירה ללקוחות ושיפור שרשרת הלוגיסטיקה, מה שהוביל לזינוק של 14.2% במכירות המגזר ברבעון הרביעי.
מבט ל-2026
לקראת השנה הבאה, פני החברה מועדות להפעלת הקו החדש בדימונה (בו הושקעו במצטבר כ-187 מיליון שקל) והמשך התרחבות לשווקים בדרום אמריקה ובאסיה. הון החברה הגיע בסוף השנה ל-486.8 מיליון שקל, המהווים כ-33% מסך המאזן, מה שמעניק לה גמישות לביצוע מהלכי צמיחה נוספים.