מי שעקב אתמול אחרי המסכים בבורסה, יכול היה להתבלבל ולחשוב שחברת פורסייט (Foresight) חזרה לימיה העליזים כהבטחה הגדולה של ענף האוטוטק. עם פתיחת המסחר בניו יורק, זינקה מניית החברה בכ-50% על רקע דיווח מרעיש: חברת הבת איי-נט (Eye-Net) מרחיבה את שיתוף הפעולה האסטרטגי שלה עם לא אחרת מאשר סופטבנק (SoftBank) היפנית.
אלא שמה שנראה תחילה כסיפור הצלחה פנומנלי וזינוק דרמטי במניה, הפך עד מהרה לצניחה חופשית של כ-25%. עבור משקיעים חדשים, מדובר בטלטלה בלתי מוסברת. עבור מי שמכיר את ה-DNA של פורסייט, מדובר בשידור חוזר של דפוס פעולה המלווה את החברה כבר שנים.
הקסם של סופטבנק
אין ספק שהשם "סופטבנק" הוא מגנט למשקיעים. מדובר בגוף שהשקיע בענקיות כמו עליבאבא ואובר, וכשפורסייט מדווחת על תוכנית רב-שלבית איתו, קל לדמיין חוזים של מיליארדים. הזינוק הראשוני הונע ברובו על ידי אלגוריתמים של מסחר אוטומטי וסוחרים יומיים (Day Traders) שקונים כל נייר שמופיעה בו המילה "אסטרטגי" לצד שם של מותג גלובלי.
קריאה בין השורות: איפה הכסף?
הסיבה לצניחה שהגיעה מיד לאחר מכן נעוצה בתוכן ההודעה עצמה. משקיעים מוסדיים ואנליסטים שקראו את הדיווח המלא גילו כי למרות השפה האופטימית, המציאות נותרה בשלב התיאורטי:
שלב ה-POC הנצחי: ההודעה מדברת על "בחינה נוספת" ועל "הוכחת היתכנות". בשוק ההון של 2026, המשקיעים כבר שבעו מניסויים. הם מחפשים הזמנות מחייבות (Purchase Orders), לוחות זמנים למסחור וצפי להכנסות בדולרים – נתונים שהיו חסרים לחלוטין בדיווח.
זיכרון קצר של השוק? לא הפעם: פורסייט ידועה בהיסטוריה עשירה של "מזכרי הבנה" (MOU) עם יצרניות רכב (OEMs) שלא תורגמו לשורת הכנסות משמעותית בדוחות הכספיים. "תסמונת פורסייט" גורמת לכך שכל הודעה חיובית נתקלת מיד בגל של "מכירות בחדשות" (Sell the news).
החשש התמידי: המזומנים נגמרים
סיבה נוספת ללחץ המכירות היא מצבה הפיננסי של החברה. חברות טכנולוגיה בשלבי פיתוח זקוקות לזרם קבוע של הון. ההיסטוריה מלמדת שזינוקים חדים במחיר המניה משמשים לעיתים קרובות כחלון הזדמנויות עבור החברה לביצוע גיוס הון (הנפקה) כדי למלא את הקופה. המשקיעים, שחוששים מדילול מיידי, מעדיפים "לברוח עם הכסף" ברגע שהמניה מזנקת.
בשורה התחתונה, איי-נט אולי מציגה טכנולוגיה מעניינת למניעת תאונות דרך רשתות סלולריות, אבל השוק כבר לא מסתפק בשמות נוצצים של שותפים. עד שפורסייט לא תציג חוזה מסחרי רחב היקף עם תזרים מזומנים ברור, המניה שלה תמשיך לשמש מגרש משחקים לספקולנטים, שבו כל זינוק הוא רק הכנה לנחיתה קשה במציאות.