הבינה המלאכותית וההתקדמות הטכנולוגית המהירה שנרשמה בשנתיים החולפות בעקבות הפיתוחים הרבים והמהירים שהיא מביאה עימה מטלטלת ומעצבת מחדש תעשיות ותחומי פעילות שונים ורבים ברחבי העולם. לשינויים אלה השפעות משמעותיות גם על עולם הסחורות (Commodities), ולראיית מגדל שוקי הון אחד מהענפים המרכזיים העשוי להפוך בשנים הקרובות ל"סחורה לוהטת" בתוך שוק נרחב זה הוא ענף המתכות.
עליות ערך משמעותיות שרשמו מתחילת השנה מניותיהן של מגוון יצרניות ומשווקות מתכות גלובליות בולטות מספקות אישור ראשון לכיוון החיובי שצופים המשקיעים לפעילות בתחום בהמשך.
כך לדוגמה, מניית Cameco, הנחשבת לאחת מיצרניות האורניום הגדולות בעולם, שבשבועות האחרונים קיבלה המלצת "קנייה" מגולדמן זאקס, ניתרה בכ-60% מתחילת השנה. מניית China Hongqiao, אחת מיצרניות האלומיניום הגדולות בעולם זינקה בכ-180% מתחילת השנה. מניית Wheaton Precious Metals המציעה שלל מתכות ומינרלים קבעה במהלך אוקטובר רמת שיא ומתחילת השנה קפצה בכ-80%. מניית southern copper המספקת נחושת, אבץ, כסף ומתכות נוספות טיפסה כמעט ב-50% מתחילת השנה.
לראיית מגדל שוקי הון, אחד מהגורמים הצפויים לתמוך בצמיחת הביקושים למתכות בשנים הבאות הוא הצמיחה הצפויה בביקושים לחשמל, במקביל לאימוץ גובר של אנרגיות יעילות וידידותיות לסביבה, העשויים להוביל יחד לעלייה ניכרת בצורך במתכות שונות הנדרשות לפיתוח המוצרים והשירותים הרלוונטיים.
סוכנות האנרגיה הבינלאומית (IEA) צופה כי הביקוש העולמי לחשמל יציג את קצב הצמיחה המהיר ביותר מזה כעשור – בתמיכת ביקושים גוברים לאנרגיות מסוגים שונים, בהם גז טבעי וחשמל גרעיני. לפי תחזית שפרסמה הסוכנות באחרונה, בסיכום 2025 הביקוש העולמי לחשמל צפוי לגדול ב-3.3% ולעלות ב-3.7% נוספים ב-2026.
עוד צופים בסוכנות האנרגיה הבינלאומית כי אנרגיה מתחדשת תהפוך למקור החשמל הגדול בעולם עד סוף 2026 ובהתאם, יעלו הביקושים לכמה מהמתכות המרכזיות הדרושות לתעשיות הניזונות מכך. בהתאם, צפי סוכנות האנרגיה הבינלאומית הוא כי עד שנת 2040 הביקוש ללית’יום יקפוץ פי חמישה, הביקוש לקובלט יצמח בכ-50%-60% והביקוש לנחושת יגדל בכ-30%.
השקעות עתק שיידרשו למענה לביקושים העולים
עוד לפי סוכנות האנרגיה הבינלאומית, הפיתוח המואץ של יישומי בינה מלאכותית יגביר ביקושים לשימוש בחשמל ובהתאם עשוי להערכתנו להניע עלייה בביקושים לאורניום על רקע פריחתן מחדש של תחנות כוח גרעיניות שתפוקתן צפויה להגיע לשיא בין היתר בזכות הגדלת פעילותן של תחנות גרעיניות בארה"ב, כמו גם בכמה ממדינות אירופה ואסיה.
בצד הייצור, כדי לעמוד בביקושים הגוברים, בסוכנות האנרגיה הבינלאומית צופים השקעות עתק בהיקף של כ-500-600 מיליארד דולר שיידרשו לכרייה, למכרות ולבתי זיקוק חדשים להתמודד עם העלייה בביקושים ולאפשר פרויקטים חדשים שיפיקו מתכות באיכות גבוהה יותר.
בחברת Permutable המספקת ניתוחים למגמות בשווקים מזכירים גורם נוסף הצפוי לתמוך בעלייה בביקושים למתכות והוא הצמיחה בפרויקטים של תשתיות ובנייה, המגדילים את הדרישה למתכות דוגמת פלדה, ברזל ואלומיניום.
עניין נוסף אשר להערכתנו תומך בביקושים הגוברים למתכות קשור למאבקים הגיאופוליטיים הנרשמים בעולם.
מהלכי הנשיא האמריקאי דונלד טראמפ, מאז כניסתו לתפקיד לפני כשנה, מפנים בין היתר זרקור לעולם המינרלים הנדירים, המהווים חלק מעולם המתכות, ומהווים חלק חיוני בייצור מכשירים טכנולוגיים מתקדמים דוגמת טלפונים חכמים, רכבים חשמליים, מכשירים רפואיים ומערכות נשק.
זירה אחת בה טראמפ פועל היא גרינלנד, אי העשיר במשאבים טבעיים ומינרלים נדירים, אשר בו הוא מנסה לקבל אחיזה. זירה נוספת מתנהלת מול סין, המחזיקה במאגרים הגדולים בעולם להפקת מינרלים נדירים. כחלק מהמאבק שמנהלת סין מול מלחמת המכסים שהכריז עליה טראמפ היא מאיימת בחודשים האחרונים בהגבלת ייצוא אותם מינרלים – ובכך מעוררת חששות למחסור עולמי ומגבירה ביקושים.