סוחרים ואנליסטים מתווים את תנועות המחירים של מניות לאורך זמן כדי לזהות את רמות התמיכה והתנגדות – אזורים קריטיים המספקים איתותים חשובים לעסקאות.
רמות אלה הן עוגנים פסיכולוגיים בשוק, והן עוזרות למשקיעים לזהות מתי כדאי להיכנס לפוזיציה או לצאת ממנה.
ניתוח טכני, בהיותו מבוסס על התנהגות מחיר בלבד, רואה בתמיכה ובהתנגדות כלים חיוניים להבנת הכיוון האפשרי של נכס.
מהי תמיכה?
תמיכה היא רמת מחיר שבה הביקוש למניה גובר על ההיצע, ומונע מהמחיר לרדת מתחת לרמה זו. ככל שהמחירים יורדים, הם הופכים לאטרקטיביים יותר לרוכשים. בשלב מסוים, הכניסה של קונים מאזנת את הלחץ המוכר, ומונעת ירידות נוספות.
- איך מזהים תמיכה? בתרשים, רואים שהמחיר נוגע שוב ושוב באותה רמה ואינו עובר אותה מטה.
- צורת הופעה - תמיכה יכולה להיות נקודה אחת אך לרוב יהיה אזור מחיר רחב.
- השפעה - כאשר המחיר נוגע בתמיכה יש סיכוי טוב שיקפוץ ממנה כלפי מעלה.
גרף שבועי מניית SEDG
מהי התנגדות?
התנגדות היא ההפך הגמור: רמת מחיר שבה ההיצע גובר על הביקוש ומונע מהמחיר להמשיך ולעלות מעל רמה זו. ככל שהמחירים עולים הם יהיו פחות אטרקטיביים לרוכשים עד שמגיעים מגיע לנקודה בה קונים מהססים להמשיך לקנות ודווקא מוכרים נכנסים לפעולה.
- מדוע זה קורה? לעיתים משקיעים רואים במחיר הגבוה יעד רווח, ולעיתים כי המחיר יקר מדי עבור סוחרים חדשים.
- צורת הופעה - התנגדות יכולה להיות נקודה אחת אך לרוב יהיה אזור מחיר רחב.
- השפעה - ברמות התנגדות סוחרים לעיתים ימכרו או יפתחו פוזיציות שורט.
גרף שבועי מניית לאומי
תמיכה והתנגדות כנקודות מסחר
לאחר שזוהתה רמת תמיכה או התנגדות, ניתן להשתמש בה כנקודת פעולה:
- במידה והמחיר מתקרב לתמיכה – ניתן לקנות במידה ורואים היפוך מגמה.
- במידה והוא מתקרב להתנגדות – אפשר למכור או לשקול שורט.
- במידה והמחיר פורץ רמת תמיכה/התנגדות – הסוחרים יכולים לנצל את המומנטום לכיוון החדש – לטעמי זאת האופציה המועדפת.
בכל מקרה, רמות אלו מאפשרות לנהל סיכונים בצורה נוחה ולרוב גם אופטימלית.
מסגרות זמן והשפעה
רמות תמיכה והתנגדות פועלות בכל טווחי הזמן – מדקה ועד חודשים. ככל שתקופת הזמן ארוכה יותר, הרמה נחשבת חזקה יותר. סוחר תוך-יומי עשוי לפעול לפי גרף של 5 דקות ואילו סוחר סווינג לרוב יפעל על פי הגרף היומי.
כיצד לזהות תמיכה והתנגדות?
- בדוק את היסטוריה של המחיר, חפש נקודות בהן המחיר עצר או התהפך בעבר.
- שרטט קו על השיאים והשפלים.
- הבן את ההקשר - האם זו רמת שיא של כל הזמנים? האם הייתה פריצה קודמת שהפכה לכישלון?
למה זה עובד?
- לא קסם – פסיכולוגיה המונית, רבים מהשחקנים רואים את אותם תרשימים ונקודות מחיר ולכן נוטים להגיב באותה צורה.
- מסחר חוזר ברמות מוכרות - משקיעים שמפסידים או מצליחים ברמות מסוימות, נוטים לחזור לפעולה כאשר המחיר מתקרב לשם שוב.
מתי זה לא עובד?
כשקונים ומוכרים מתגברים על אזורי תמיכה והתנגדות ודוחפים את המחיר מעל או מתחת. אין זה דבר רע בהכרח אלא רק הוכחה שקרה משהו בטעם השוק ואולי הפריצה קדימה מעל אזור התנגדות יביא דווקא להזדמנות לחבור לכח הקניה וליהנות ממגמה חיובית בתקופה הקרובה.
דוגמה מעשית
משה זיהה באמצע שנה קודמת רמת התנגדות במניית לאומי, התנגדות שמהווה שיא במחיר בטווח של 31-32 שקל. לאחר יציאה קדימה בחודש אוגוסט והתבססות מעל הוא החליט לרכוש את המניה. בהנחה שהמומנטום ככל הנראה ימשך בתקופה הקרובה לאחר שנתיים של תנועה דשדוש.
השורה התחתונה
רמות תמיכה והתנגדות הם מהכלים הבסיסיים, הפשוטים אך העוצמתיים ביותר בניתוח טכני. השימוש בהן מאפשר לקבל החלטות שקולות, להציב סטופים מדויקים, ולפעול בשוק מתוך הבנה ולא מתוך אינטואיציה בלבד.