סקטור השבבים רושם היום (ד’) תיקון חד לירידות שנרשמו השבוע עם עלייתה של חברת הסטארט אפ DeepSeek הסינית לכותרות. לאחר המחיקה הגדולה בהיסטוריה ביום מסחר בודד שרשמה שלשום אנבידיה, מנייתה קפצה אמש במסחר בכ-8.8% וסיפקה דלק לעליות בסקטור. אולי זה תיקום מתבקש לאחר נפילה חופשית שמחקה כ-580 מיליארד דולר מהשווי של אנבידיה, או אולי התיקון נרשם על רקע ספקות שמטילים במערב על אמינות החדשות מסין.
אחד הטריגרים לתיקון עשוי לנבוע מהדיווח כי מיקרוסופט (סימול: MSFT) בודקת אם DeepSeek גנבה ממנה מידע שאפשר למודל החדש שהשיקה R1 להציג ביצועים דרמטיים, על פניו בפחות עלות. על פי החשש, DeepSeek השיגה כמות גדולה של נתונים מ-OpenAI באמצעות API תוך שהיא מפרה את תנאי השימוש של התוכנה. בכך על פניו היא הציגה לעולם כולו את מודל בינה המלאכותית שפותח לפי טענתם בפרק זמן קצר ובעלות (כמעט מגוחכת) של 6 מיליון דולר.
גורם נוסף שמספק דלק לתיקון הבוקר מגיע מהולנד, שם יצרנית המכונות לייצור שבבים ASML פרסמה דוחות טובים וסיפקה תחזית אופטימית. מנייתה של ASML מזנקת במעל 9% באמסטרדם, והתגובה באה לידי ביטוי גם בשוק המקומי כאשר קמטק ונובה עולות בכ-5%, כ"א, קוואליטאו מזנקת ב-6%.
בבנק דיסקונט מעריכים כי אמנם המודלים של DeepSeek בתחום הבינה מלאכותית יוצרים זעזוע בשוק המניות, אולם בניתוח המצב עד כה ולאור התגובות מצד חברות וגורמים אמריקאיים מדובר בהתפתחות חיובית נטו לכלכלה ולתחום ה-AI. "אנו מעריכים כי שוק המניות האמריקאי (המדד הכללי) לא יפגע לאורך זמן מחדשות אלו, אך יהיה שינוי ביחסי הכוחות ובגישה של חברות הטק הגדולות לגבי תחום ה-AI", אמר שמואל קצביאן, אסטגטר השווקים בבנק דיסקונט.
"להערכתנו יהיו סקטורים ותתי סקטורים שייהנו מהחדשות האחרונות (פירוט בסקירה) גם בארה"ב. נדגיש כי ההערכות שלנו מבוססות על ההנחה כי העלויות לפיתוח/אימון וסוג השבבים שבהם נעשה שימוש על ידי DeepSeek הן בהתאם להצהרות שנשמעו מצד החברה וגורמים נוספים (זו שאלת המפתח)".
השאלה העיקרית היא האם המשאבים או עלויות ששימשו את DeepSeek הם אכן כפי שדווח, מבחינת סוג וכמות השבבים ועלויות האימון והפיתוח. ישנם מומחים הטוענים כי חברת DeepSeek לא מגלה את הנתונים האמיתיים בנושא והעלויות/כמות השבבים בשימוש הינן שונות באופן משמעותי. "במידה והמשאבים ששימשו את החברה הם אכן בדומה למה שידוע כעת- השאלה הבאה (והקלה יותר..) היא האם הגישה של DeepSeek אכן ניתנת להרחבה ברמה גלובלית. להערכתנו התשובה כאן תהיה חיובית. נציין כי נכון ל-27 ינואר האפליקציה של DeepSeek הגיעה לראש הטבלה בחנות האפליקציות של אפל הן בארה"ב והן בבריטניה ולהערכתנו ובמידה והמידע שפורסם נכון- האימוץ שלה ילך ויתרחב.
"מההצהרות האחרונות של גורמים במערב ניתן להבין (נכון לידוע כעת) כי אכן יש כאן Game Changer בתחום ה-AI כשההתייחסות למודל של DeepSeek דווקא חיובית בהקשר הכללי ולא מעידה על "מלחמה" בגישה של DeepSeek", אמר קצביאן.