ממשל ביידן פרסם טיוטה חדשה של מסגרת רגולציה לגבי רכישת שבבי בינה מלאכותית, שמטרתה להגן על הביטחון הלאומי ועל אינטרסים מדיניים של ארה"ב. כלכלני יוליוס בר מעריכים כי להגבלה זו תהיה השפעה מוגבלת על ספקי שבבי ה-AI בטווח הקצר עד ארוך. לגבי יצרני ציוד לסמיקונדוקטורים (חומרים שמוליכים חשמל בצורה חלקית, מה שמאפשר להם לתפקד כמעין "שסתום" לאלקטרונים, כך שניתן לשלוט בהעברת החשמל בהם), בבנק השוויצי מעריכים כי ההשפעה תהיה קלה, מכיוון שביקוש לשבבי AI יכול להתממש על ידי יצרני שבבים שאינם אמריקאיים. "אנו סבורים שהגבלת היצוא הזו עשויה להישאר לא ברורה, וכי לא ברור אם ממשל טראמפ הבא יסכים להחלטה זו או יבטל אותה", כתבו ביוליוס בר.
בימים האחרונים של ממשלת ביידן, לפני שמועמד הנשיאות הנבחר דונלד טראמפ יכנס לתפקידו ב-20 בינואר 2025, פורסמה טיוטה חדשה של מסגרת להגבלות על רכישות שבבי ,AI במסגרת זו מופיעה רשימה של 18 מדינות ומדינות שותפות שנמצאות פטורות מהגבלות אלו. חברות במדינות אלו יכולות להגיש בקשה למעמד "משתמש מאושר אוניברסלי"(UVEU) כדי לפתח יכולות AI ברחבי העולם, אך מוגבלות ל-7% מהיכולת החישובית הגלובלית שלהן במדינות שאינן שותפות קרובות. ישויות אמריקאיות עם מעמד UVEU חייבות לשמור על לפחות 50% מהיכולת החישובית שלהן בתוך ארה"ב. לגבי מדינות אחרות שאינן ברשימת השותפות הקרובות, ישויות יכולות להגיש בקשה למעמד "משתמש מאושר לאומי"(NVEU) שיאפשר להן לרכוש עד 320,000 GPUs (כרטיסים גרפיים מתקדמיםGraphics Processing Units שהם רכיבים טכנולוגיים שמבצעים עיבוד גרפי) במהלך השנתיים הבאות. כל ישות אחרת מחוץ לרשימת המדינות וללא מעמד NVEU מוגבלת לרכישה של עד 50,000 GPUs לכל מדינה. לא יהיו הגבלות על הזמנות שבבים עם כוח חישוב כולל של עד כ-1,700 GPUs מתקדמים, אשר אינם דורשים רישיון ואינם נחשבים במסגרת מכסת השבבים הלאומית.
ממשל טראמפ הבא יוכל להפעיל או לשנות את ההגבלה החדשה תוך 120 ימים מפרסום הכללים. להערכת יוליוס בר, בטווח הקצר, שם מאמינים כי המניות עלולות להיפגע, שכן הביקוש עשוי להיתקל בקשיים, בעיקר עקב רגולציה ומסמכים נוספים שיידרשו לצורך התאמה לכללים החדשים. כאן, אינבידיה (NVIDIA) והאיחוד האירופי (EU) כבר הביעו חששות, שכן חצי מהמדינות החברות באיחוד, כמו הונגריה ופולין, לא נמצאות ברשימה. עם זאת, בבנק השוויצי לא סבורים שהכללים החדשים יגרמו להשפעה משמעותית על הביקוש בטווח הקצר עד ארוך, שכן מרכזי הנתונים כבר ממוקמים במדינות שותפות, ובשנים הבאות ייבנו במדינות השותפות עם ארה"ב ועם בריתותיה. "אנו ממשיכים לתמוך בתיק ההשקעות שלנו עבור ספקי שבבי ה-AI אך רואים סיכון נוסף שמרחף עלינו לאחר כניסת ממשל טראמפ לתפקיד, שכן ייתכן שהחוקים יורחבו ויבוצעו שינויים ברשימת המדינות על פי אינטרסים אמריקאיים ושיתוף פעולה עם ארה"ב וממשלתה החדשה, דבר שמוביל לאי-וודאות כמעט בלתי מוגבלת עבור ספקי שבבי ה- AI שלנו במהלך ארבע השנים הבאות".
לגבי יצרני ציוד הסמיקונדוקטורים ביוליוס בר מעריכים שההשפעה תהיה קלה, שכן הביקוש הלא-ממומש לשבבי AI עשוי לייצר הזדמנויות עבור יצרני שבבים שאינם אמריקאיים כחלופה, והביקוש הכללי לשבבי AI עשוי להישאר יציב למדי. עם זאת, אנו מודעים להגבלות הנוכחיות על ייצוא ציוד סמיקונדוקטורים לסין, במיוחד ציוד לייצור שבבים בטכנולוגיות מתקדמות, שעשויות להגביל את שאיפות יצרני השבבים הסינים בתחום שבבי ה-AI שלהם. "בסך הכל, אנו מאמינים שהמצב צפוי להישאר דינמי, והגשת בקשות למעמדים השונים עשויה להוות נטל עבור ישויות ברחבי העולם. לא ברור אם נשיא ארה"ב הנבחר טראמפ יישם את ההגבלה הזו על רכישת שבבי AI במלואה", כתבו ביוליוס בר.