שבוע המסחר בבורסה בתל אביב צפוי להיפתח בהמשך לירידות שנרשמו בסוף השבוע בניו יורק בעקבות דוח תעסוקה חזק מעבר לצפי, שעל פניו דוחה את הורדות הריבית בארה"ב. מדד S&P 500 איבד 1.5% ומחק את העלייה שרשם מתחילת השנה, התשואה על האג"ח ל-10 שנים עלתה לשיא שלא נראה מאז נובמבר 2023, והשוק עבר לתמחר הורדת ריבית אחת בלבד ב-2025.
המניות הדואליות צפויות להכביד
פער הארביטרז’ המשוקלל על ת"א 35 הינו שלילי בשיעור של 0.4%. אורמת חוזרת עם פער שלילי של 3.8%, איי.סי.אל עם פער שלילי של 0.4%, אלביט מערכות חוזרת עם פער שלילי של 0.7%ף טבע חוזרת עם פער שלילי של 2%, נייס עם פער שלילי של 1.5% וקמטק עם פער שלילי של 1.15%.
נתוני אינפלציה בישראל
מדד המחירים לצרכן לחודש דצמבר צפוי להתפרסם ביום רביעי, כאשר התחזית הן לקריאה של 0% עד מינוס 0.1% (קצב שנתי של 3.5%-3.4%). מחירי הטיסות שוב צפויים להיות נעלם מרכזי בחישוב המדד, לצד ירידה במחירי הפירות והירקות, עלייה ברכיב הדיור, עלייה בארנונה, אל מול ירידה במחירי הדלקים. נזכיר כי תחזית האינפלציה של בנק ישראל לשנה הקרובה הונמכה במעמד הודעת הריבית האחרונה בעיקר בשל ייסוף השקל ב-5.5% מאז התחזית הקודמת שניתנה באוקטובר.
ארה"ב - פחות הורדות ריבית?
אקורד הסיום של ממשל ביידן בארה"ב מפתיע את השוק אחרי דו"ח התעסוקה שהצביע על תוספת גבוהה מהציפיות של משרות, לצד ירידה באבטלה ועלייה בהיקף המשרות הפנויות. מודי שפריר, אסטרטג השווקים של בנק הפועלים סבור כי "מכלול הנתונים מצביע עדיין על שוק תעסוקה מעט ’פחות הדוק’ מהשנים 2018-2019 טרום משבר הקורונה. דו"ח התעסוקה (NFP) של דצמבר הצביע על גיוס של 256 אלף עובדים אל מול הצפי ל-165 אלף. נתוני החודשיים האחרונים עודכנו כלפי מטה בשיעור זניח, קצב גיוס העובדים החודשי ברבעון הרביעי של 2024 עלה ל- 170 אלף, אם כי עדיין משמעותית מתחת לקצב שנרשם ברבעון הראשון של אותה שנה (267 אלף בממוצע מדי חודש)".
סין - היואן ממשיך להחלש
היואן הסיני המשיך להיחלש השבוע לרמתו הנמוכה ביותר מאז ספטמבר 2023, וזאת על רקע איומי טראמפ כי אינו נסוג מכוונתו להעלות את המכסים בחדות, ונתונים אשר הצביעו על המשך חולשת הביקושים המקומיים - עובדה אשר הגבירה את הסבירות להורדת ריבית בקרוב על ידי הבנק המרכזי. האינפלציה בסין סגרה את שנת 2024 בעלייה מזערית של YoY ,0.1% ומדד מחירי מוצרי התעשייה בסין (PPI) נותר בטריטוריה דפלציונית זה החודש ה-27 ברציפות.