בנק פועלים מחזיק בהמלצה חיובית על שתי מניות מדד ת"א 35 במסגרת הסקירה השנתית לקראת 2025. האנליסט שי זיגלמן המסקר את נובה ואת טאואר מסכם את השנה אצל המניות לקראת השנה הבאה.
נובה - "תשואת יתר" בסיכון גבוה
לאחר 2024 המצוינת, עם תשואה של 50% השנה למניית נובה, זיגלמן צופה שהכנסות ורווחי החברה ימשיכו לצמוח בקצב גבוה גם ב-2025, לאור יכולת החברה לתמוך באופן מיטבי באתגרי הבקרה המורכבים ביותר בייצור שבבים ומארזי שבבים מתקדמים המיועדים, בין השאר, לתחום ה-AI הצומח. עדות לכך הן מכירות מערכות נובה עבור תהליכי ייצור הקשורים למארזי שבבים מתקדמים אשר צמחו ב-2023 בכ-30%, והנהלת נובה צופה ב-2024 כי צמחו כ-50%, כך שיהוו כ-15% מסך מכירות המערכות השנה.
"נובה צופה שהמעבר לייצור שבבים בארכיטקטורת ה-Gate-All-Around (התומכת בייצור השבבים המתקדמים ביותר בגיאומטריות מתחת ל-7 ננומטר) יגדיל ב-30%-20% את כמות תהליכי המדידה הנדרשים בתהליך הייצור ביחס לארכיטקטורה המתקדמת ביותר עד כה, ה-FinFET. כתוצאה מכך צופה נובה שה-Gate-All-Around יגדיל את היקף שוק היעד הפוטנציאלי שלה עד תום 2026 ב-500 מיליון דולר. התמורות העכשוויות בטכנולוגיות הייצור, כמו מארזי השבבים המתקדמים וה- ,Gate-All-Around צפויות לתמוך בהרחבת היקף שוק היעד הפוטנציאלי של נובה מכ-2 מיליארד ב-2023 (לאחר שהסתכם בכ-1 מיליארד דולר ב-2020) לכ-3 מיליארד דולר ב-2027", כתב זיגלמן.
טאואר - "תשואת יתר" בסיכון גבוה
זיגלמן צופה שלאחר צמיחה מתונה בתוצאות החברה ב-2024 תעבור טאואר להציג צמיחה מואצת בהכנסות וברווח בשנים הקרובות כשביקוש גובר לשבבים שמייצרת החברה (בדגש על: שבבי התקשורת RF SOI לסמארטפונים; שבבי ה-siGe RF, וה-siPho RF (המהווים כבר כ-10% מההכנסות) הקשורים ליישומי ;AI ושבבי ההספק בטכנולוגיית BCD, בין השאר, לניהול מתח חשמלי הרכב} יפגוש יכולת ייצור משופרת שלה, הכוללת התחלת ייצור המוני במפעל אגראטה באיטליה (R3) ב-Q4/24. גידול ביכולת ייצור שיתבטא החל משנת 2026 במפעל Fab 11X של אינטל בניו מקסיקו, ארה"ב, והחל משנת 2027 ב-FAB 9 בסן אנטוניו, ב-2 FAB במגדל העמק, וב-7 FAB באוזו, יפן (כתוצאה מהשקעות חדשות בהיקף של כ-350 מיליון דולר) יתמוך בהמשך צמיחת ההכנסות ורווחי החברה.
"טאואר ממשיכה להסתמן כיעד לרכישה לאחר שסומנה כיעד רכישה אטרקטיבי ע"י אינטל בשנת 2022 (הסכם הרכישה בוטל באוגוסט 2023 על רקע אי קבלת אישור רגולטורי בסין). בנוסף, ע"פ דיווחים בתקשורת נמצאת החברה מזה זמן ממושך במגעים עם תאגידים בהודו להקמת מיזם ייצור שבבים אנלוגיים בתמיכת הממשל ההודי", כתב זיגלמן.
מנייתה טאואר רשמה השנה תשואה של 75%.