מדד המחירים לצרכן לחודש נובמבר בארה"ב עלה ב-0.3%, זאת בהתאם לצפי המוקדם בשוק. בכך, קצב האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים הסתכם ב-2.7%, בהתאם לתחזיות השוק.
אינפלציית הליבה (המדד בנטרול אנרגיה ומזון) עלתה ב-0.3% באוקטובר, ובקצב שנתי של 3.3%.
הנתונים אמורים לסלול את המשך הורדות הריבית מצד הבנק המרכזי האמריקאי. החלטת הריבית של הפד הבאה תהיה ב-18 לדצמבר, כך שמדובר בנתוני אינפלציה האחרונים לפני ההחלטה. סטייה כלפי מעלה עלולה היתה לעכב את המשך הורדות הריבית. לפי חוזי הריבית, ישנה סבירות של 87% להורדת ריבית בהודעה הקרובה.
"ככלל, האינפלציה דורכת במקום, היא אינה מראה התקדמות נוספת לכיוון רמת היעד של 2% ועדיין ליבת האינפלציה גבוהה יותר וסעיפי הדיור והשירותים עולים פי 2 ויותר מרמה זו, כך שהאינפלציה עדיין דביקה", אמר רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי, בנק מזרחי-טפחות. "כמו כן, מחירי הדלקים צנחו 19.5% ב-12 החודשים האחרונים ולחצו מטה את גובה האינפלציה, מה שמעיד על תלות של האינפלציה בשוקי הסחורות. לכך יש להוסיף את המדיניות הכלכלית המתוכננת של הנשיא הנבחר טראמפ, שעשויה להקשות על המשך ירידה של האינפלציה (הן דרך עלות כוח העבודה והן בשל מכסים מוגדלים על הייצוא).
"עם זאת, היות והנתון דמה לציפיות השוק ולא הראה שינוי ניכר בהשוואה לחודש הקודם, לא אמורה להיות לו השפעה על השוק ועל הציפיות הברורות שהריבית בארצות הברית תרד ב-0.25% נוספים ביום רביעי הבא ותשלים ירידה של אחוז אחד מתחילת סבב ההורדות הנוכחי. הסבירות לכך כמעט מלאה כעת. במבט לחודש ינואר 2025, רוב הסיכויים שתירשם הפוגה. משום כך אנו עדים לתגובה הראשונית החיובית של השוק – ירידה של תשואות הפדיון על ה-treasuries (בדגש על האג"ח הקצרות יותר), שינוי כיוון כלפי מעלה במדדי המניות והיחלשות של הדולר מול האירו", אמר מנחם.
ברקע פרסום מדד המחירים לצרכן ונתוני האינפלציה בארה"ב, בנק EFG השוויצרי מעריך כי נתוני האינפלציה בארה"ב לחודש נובמבר נמצאים ברף הגבוה של טווח היעד של הפד, מה שעלול להשפיע על קצב הורדות הריבית בשנה הבאה. כך מעריך ג’יאנלואיג’י מנדרוצאטו, הכלכלן הבכיר של הבנק. לדבריו, בעוד שהנתונים לא צפויים למנוע את הורדת הריבית ב-0.25% בדצמבר, הם מגדילים את הסיכוי להפסקה בהורדות הריבית בתחילת 2025. "הכיוון הבא של הריבית יהיה תלוי בנתונים ובהערכת הסיכונים ליציבות המחירים, במיוחד לאור המדיניות הצפויה של הממשל החדש," הסביר מנדרוצאטו.