חודש דצמבר שבפתח מסכם שנת בחירות בארה"ב, מצב גיאופוליטי שברירי בעולם והתאוששות מעליית האינפלציה בסביבה של הורדת הריבית. רק לעתים רחוקות השוק נופל בדצמבר, וחודש כזה אדום כפי שנצפה ב-2018 לא נראה בסבירות גבוהה השנה. האם השנה הנוכחית תסתיים באור ירוק בהמשך למגמה שנרשמה השנה? הנה כמה טיפים לקראת החודש המעניין שצפוי להגיע.
מאז 1950 דצמבר הוא החודש השלישי הטוב ביותר בשנה מבחינת הדאו ג’ונס וה-S&P 500, עם עליות של 1.6% ו-1.5% בממוצע, בהתאמה. זהו גם החודש השלישי במיטבו עבור הנאסד"ק מאז 1971), והחודש השני הטוב ביותר עבור הראסל 2000 מאז 1979.
אם יש חודש שאפשר להמר עליו שהוא יהיה ירוק זה חודש דצמבר שחלקו השני בימי עליות נקרא ’ראלי סנטה קלאוס’. בשנת 2023, למשל, S&P 500 סיים את דצמבר בעלייה של 4.42%. עם זאת, לא כל שנה חיובית: בשנים כמו 2018 ו-2022 חודש דצמבר הסתיים עם ירידות של כ-9% ו-5.9%, בהתאמה, בצל התממשות סיכוני מאקרו עם עליית האינפלציה שהרימה ראש אחרי הקורונה, והריבית בעקבותיה. באותה שנת משבר הקורונה דצמבר סגר בעלייה של 3.71% בזכות התחדשות האמון לאחר התמיכה בשווקים וישירות לאזרחים בדרך של מענקים.
ומה בשנת בחירות?
על פי הסטטיסטיקה, בשנת בחירות בארה"ב, מאז 1950, חודש דצמבר הסתיים בעליות ב-83% מהמקרים והתשואה הפוטנציאלית הממוצעת מאז עומדת על 1.3%. ומה קורה בשנים רגילות בהן אין בחירות, האם דצמבר נחשב חיובי? מאז 1950 חודש דצמבר נחשב השלישי בטיבו, אחרי אפריל ונובמבר.
וגם אחרי ריצה של 26% במדדים?
ב-10 השנים האחרונות בהן נרשמה תשואה של מעל 20% במדדים, מרבית החודשים היו ירוקים בממוצע של 2.2%, ולו בשל המרדף אחרי תשואה. חודש דצמבר זה זמן טוב לסכם את השנה, ומנהלי ההשקעות מחפשים לסגור פינות ולהביא תשואה טובה יותר. אבל אין מה למהר. על פי הסטטיסטיקה, בחלקו הראשון של דצמבר נרשמים מימושים, בין אם בשל מכירה להכרה במגן מס, או הצטיידות במזומנים לראלי של סוף החודש.
על פי 20 השנים האחרונות חלקו הראשון של דצמבר היה אדום. אבל ברגע שרוח החג נכנסת, בשבוע השלישי של דצמבר, השווקים מתחילים את הראלי, גם בשנת בחירות.