1. האם ישראל תשלח נציגות לקהיר?
הדיווחים בסוף השבוע על עסקה שמתגבשת בין ישראל והחמאס עוררה בשבת חילופי הכחשות מצד "גורם מדיני בכיר" במהלך השבת, שמסר כי לא תהיה הפסקת הלחימה. הוויתור על הכרזה על סיום המלחמה הינה תנאי הכרחי עבור צד הישראלי, שמוכן על פניו לפוצץ את העסקה. שזה די תמוה בהתחשב בעובדה שגם אם ייחתם הסכם שכזה, סביר להניח שמחר הפלסטינאים יספקו לישראל עוד הרבה סיבות להיכנס לרפיח. או מלים אחרות: רפיח תהיה שם גם מחר. ובכל אופן, חמאס מסר כי הוא שולח נציגים לשיחות לקהיר. כעת, מחכים לצד הישראלי.
במוצאי שבת העיתונאים שתודרכו על ידי אותו "גורם מדיני בכיר" חשפו כי מדובר בראש הממשלה נתניהו. הפלונטר הפוליטי שייוצר אם עסקה לשחרור חטופים תמורת מחבלים, מסכנת את שלמות הקואליציה. בכותרות מעבר לים האופטימיות סביב העסקה עשתה לה כנפיים ומעניין לראות את תגובת השוק לדיווחים, כאשר שוק המט"ח מגלה רכיגות מוגברת למצב הביטחוני גיאופוליטי.
2. חדשות רעות הן חדשות טובות
נתוני התעסוקה החלשים שפורסמו בארה"ב ביום שישי האחרון עודדו את המשקיעים שסבורים שהחדשות הרעות מקדמות הורדת ריבית. המשק האמריקאי הוסיף 175 אלף משרות, פחות מהצפי לתוספת של 240 אלף משרות. מהצד השני, קצב עליית השכר היה מתון יותר (3.9% לעומת צפי ל-4%).
חוזי הריבית צופים עתה שתי הורדות ריבית השנה בשיעור כולל של 0.5%, מה שסיפק דלק לשווקים. בתגובה, מדד ה-S&P 500 עלה ב-1.3%, מדד הנאסד"ק זינק ב-2%, מדד הפחד (VIX) צנח לשפל של חודש והדולר נחלש.
"נתוני ה-Nonfarm בשישי הזניקו מחדש את ’חגיגות’ ירידת התשואות, לאחר עליית מפלס החששות הגיאופוליטי, באפריל. לא מעט נתונים פה הם ראויים לציון – תוספת משרות כוללת, התמתנות בקצב עליית השכר ועלייה מחודשת באבטלה. הנתונים זוכים לאישוש מדוח ה-ADP, מוקדם יותר במהלך השבוע. ויחד עם ירידה ניכרת במספר המשרות הפנויות, קשה לנו לראות תרחיש שבו הלחצים האינפלציוניים משוק התעסוקה האמריקאי יימשכו", אמר יוני פנינג מבנק מזרחי טפחות.
3. הדואליות יספקו תמיכה
פער הארביטרז’ על מדד ת"א 35 הינו חיובי בשיעור של 0.6%. מנגד, החלשות הדולר תמתן את העלייה. איי.סי.אל חוזרת עם פער חיובי של מעל 2%, אלביט מערכות עם פער חיובי של 0.6%, אנלייט עם פער חיובי של 2.1%, טאואר עם פער חיובי של 1.75%, סאפיינס עם פער חיובי של 4.3%, נובה עם פער חיובי של 4.6%, קמטק עם פער חיובי של 3.5% וטבע עם פער חיובי של 0.4%.
בתוך כך, עונת הדוחות בשוק המקומי מעלה הילוך לאחר שנפתחה בשבוע שעבר.
4. החרם הטורקי - לא מזיז לבזן
חברת בתי זיקוק (בזן) פרסמה בסוף השבוע הודעה כי היא מעריכה שגם אם תיושם במלואה ההודעה של משרד הסחר הטורקי מיום חמישי האחרון על הפסקת הסחר עם ישראל, הפגיעה בתוצאותיה הכספיות של החברה ב-2024 לא תהיה מהותית. עם זאת, בשלב זה אין ביכולתה של בזן להעריך את אופן והיקף יישום ההודעה על ידי רשויות טורקיה, לקוחותיה וספקיה בטורקיה, ומשך הפסקת הסחר בין שתי המדינות. ניתק להסיק מההודעה כי יצוא הנפט הגולמי שישראל רוכשת באזייברג’ן ועובר דרך טורקיה, לא נפגע. אחרת, בזן היתה מדווחת.
5.באפט מכר מניות אפל וקרא ל-AI הונאה, דווקא בשבוע ההשקה?
דווקא לקראת השבוע שבו אפל עשויה להציג טכנולוגיה בתחום ה-AI, המשקיע האגדי וורן באפט, ציין באירוע השנתי של ברייקשייר האת’ווי, אותו קיים לראשונה ללא שותפו צ’ארלי מונגר שהלך לעולמו, את החשש שלו מתחום הבינה המלאכותית.
והחשש מגיע לקראת השבוע שבו לפי הדיווחים אפל צפויה לקיים אירוע השקה של האייפד החדש, וצפויה להציג טכנולוגיה בתחום ה-AI. הדברים נאמרים לצד החשיפה כי באפט צמצם החזקה לאפל ברבעון החולף, אך עדיין נותר בעל המניות העיקרי. זהו הרבעון השני שבו באפט הקטין את כמות המניות באפל. ברבעון הראשון של 2024 מכר באפט כ-116 מיליון מניות (13% מההחזקה באפל), בהמשך למכירה של 10 מיליון מניות (1% מההחזקה) ברבעון הרביעי של 2023.
אפשר להבין את האורקל מאומהה שרוצה להקטין את החשיפה לאפל לאחר שזו הגיעה מעל ל-50% מתיק ההשקעות של ברייקשייר. אחזקה אחת בחברה טובה ככל שתהיה, לא מתכתבת עם האסטרטגיה של פיזור ההשקעות, ולאחר שאפל המשיכה לעלות גם ב-2023 בשיעור דו ספרתי, מן ההגיון שבאפט יצמצם החזקות.
אז זה לא בגלל ה-AI?
החשש של באפט מתחום ה-AI לא קשור לאפל בהכרח אלא נאמר באופן כללי. באפט אמר ש"הונאה באמצעות בינה מלאכותית" יכולה להיות ”תעשיית הצמיחה” הגדולה הבאה, והשווה את הטכנולוגיה לנשק גרעיני. "כשאתה חושב על הפוטנציאל להונאת אנשים, אם אתה יכול לשחזר תמונות שאני אפילו לא יכול לדעת את מקוריותה, שבינה מלאכותית עלולה להתקשר אליך ולומר לך ‘אני צריך כסף‘, בקול זהה לקול של הבת שלך, באמרה ’הרגע עברתי תאונת דרכים, אני צריך 50,000 דולר’ - זו הולכת להיות תעשיית הצמיחה של כל הזמנים”, אמר בפגישה השנתית של ברקשייר למשקיעים. "אמרתי ששחררנו את השד מהבקבוק כשפיתחנו נשק גרעיני והג’יני הזה עשה כמה דברים איומים לאחרונה, והכוח של השד הזה מפחיד אותי לעזאזל. לא יודע איך להחזיר את השד לבקבוק, ובינה מלאכותית דומה במקצת", אמר באפט.
מעבר לכך, באפט לא נראה במיטבו. בשלב מסויים הוא התבלבל והעביר את זכות הדיבור למונגר שהלך לעולמו, אבל אפשר להבין לאחר עשרות שנים שהשניים העבירו יחד את המצגת למשקיעים, באפט נשאר לבד. את שלב השאלות והתשובות באסיפה סיכם באפט בן ה-93 בחיוך: "אני לא רק מקווה שאתם תגיעו בשנה הבאה. אני מקווה שאני אגיע בשנה הבאה".