לאחר האכזבה מתוצאות אינטל וטסלה, לצד ההפתעה שסיפקה נטפליקס, עונת הדוחות בוול סטריט מעלה הילוך השבוע עם פרסום תוצאותיהן הכספיות של ענקיות הטכנולוגיה גוגל, פייסבוק, מיקרוסופט ואפל.
ביום שני לפני פתיחת המסחר יפרסמו החברות סופי (SOFI), פרנקלין טמלטון, פיליפס ועוד. ביום שלישי לפני המסחר יפרסמו UPS, פייזר, ג’ט בלו, ולאחר הנעילה בשלישי יפרסמו גוגל (אלפאבית), AMD, מיקרוסופט, ג’וניפר וסטארבקס.
ביום רביעי לפני המסחר יפרסמו החברות, בואינג, נובו נורדיסק, מאסטרכרד, בוסטון סיינטיפיק, HESS, קוואלקום תפרסם לאחר הנעילה, ועוד. ביום רביעי יהיה זה היום של פייסבוק ואפל שתפרסמנה לאחר הנעילה.
מאקרו
ביום רביעי השבוע בשעה 21:00 הפד יפרסם את גובה הריבית בארה"ב, כאשר ברור כי סייקל העלאות הריבית הסתיים, אך בשוק סבורים כי הפד ימתין עם הורדת הריבית, במיוחד נוכח נתוני המאקרו החיוביים שפרסמו בכלכלה האמריקאית, ויותיר את הריבית ברמה של 5.5%. בשעה 21:30 תתקיים מסיבת עיתונאים של היו"ר ג’רום פאוול.
עוצמת המשק האמריקאי ביחס למדינות ה -7G, באה לידי ביטוי בצמיחה חזקה מהצפוי ברבעון הרביעי של שנת 2023. כך מציין גיל בפמן, הכלכלן הראשי של בנק לאומי. צמיחת התוצר הייתה טובה בהרבה מהצפוי, בשיעור של 3.3% בחישוב שנתי ברביע הרביעי (אומדן הקונצנזוס היה 2.0%). "זה משקף ביצועים טובים בהרבה ממדינות אחרות ב-G7, שבהן התוצר כמעט וקפא תחת ההשפעה של שיעורי ריבית גבוהים יותר. יתרה מכך, "ליבת הצמיחה", קצב הצמיחה של המכירות הסופיות של התוצר המקומי, הואט רק באופן מינורי מ-3.6% ברביע השלישי ל-3.2% ברביע הרביעי. הצמיחה בצריכה נשמרה בקצב של 2.8% ברביע הרביעי, וההכנסה הריאלית הפנויה גדלה ב-2.5%, ושיעור החיסכון ירד רק ל-4.0%, מ-4.2%. עם זאת, צמיחת ההשקעות העסקיות עלתה ב-1.9% בלבד, שכן נראה כי הריבית מכבידה. ההוצאה הממשלתית עלתה בשיעור חזק של 3.3%. גם היצוא נטו הוסיף 0.4% נקודות לצמיחת התוצר, שכן היצוא גדל בשיעור גבוה מהצפוי של 6.3%. זה נבע מגידול של 9.5% ביצוא השירותים. בפני עצמם, מדובר בנתונים הדוחים את האפשרות של הפחתת ריבית קרובה", כתב בפמן.
בפגישת ה-FOMC בשבוע הבא, צפוי שהפד לא יאותת על הורדות ריבית קרובות. לגבי ההחלטה שאחרי כן, החלטת חודש מרץ, נראה שזו תהיה תלויה במידה רבה בנתונים, כמו מדד ה-PCE המועדף על הפד, המצביע על כך כי אינפלציית הליבה ירדה לאחרונה אל מתחת ליעד של 2% במהלך ששת החודשים האחרונים (במונחים שנתיים).
"ישנם מספר נתונים בעלי השפעה פוטנציאלית רבה על החלטת הריבית בחודש מרץ, אשר יתפרסמו לאחר פגישת הפד ב-31 בינואר. לקראת אמצע חודש פברואר תשומת הלב תעבור לנתוני המדד המחירים לצרכן של חודש ינואר", כתב בפמן. "נראה שמכלול הנתונים עדיין לא יתמוך בצורה מובהקת בהפחתת הריבית כבר בחודש מרץ, אך לאחר מכן, במהלך הרביע השני של 2024 יחל תהליך הפחתת הריבית. נושא אשר צפוי לקבל ביטוי הולך וגדל בדיוני הפד במהלך החודשים הקרובים הוא נושא עתיד הצמצום הכמותי, QT. בפד כבר דנו לאחרונה בנושא ה-QT, זאת כפי שבא לידי ביטוי בפרוטוקול ישיבת ה-FOMC של אמצע דצמבר. המסר המרכזי היה שישנה כוונה עתידית להאט ולאחר מכן לעצור את הירידה בגודל המאזן כאשר מאפייני המהלך יקבעו בכדי לשמור על כך שרמת הרזרבות של הבנקים תישמר מעל לרמה מינימלית שהפד רוצה לשמור עליו. נראה שהפרוטוקולים של החלטת הריבית הקרובה, ואולי גם תשובותיו של היו"ר במסיבת העיתונאים, תכלול התייחסות לנושא זה, הצפוי לעמוד על הפרק בשלב מאוחר יותר ב-2024 ועשוי להיות בעל משמעות לתשואות אג"ח ממשלת ארה"ב".