גופי התקשורת שהוליכו שולל את המשקיעים בניסיון למזער את הנזק הפיננסי נוכח הפלונטר הפוליטי חייבים היום לא מעט הסברים. את האזהרות מפני פגיעה בכלכלה הישראלית דאגנו פה בספונסר לספק בזמן אמת, עוד בימים שחבר הכנסת, משה גפני, העלה את ההצעה להקפיא את המשכנתא. הזהרנו כי ההצעה פוגעת בעצמאות בנק ישראל ועלולה להביא לפגיעה בכלכלה, אלא שמאז, סכנה גדולה יותר קמה על המשק בדמות הליך חקיקה מהיר של הרפורמה המשפטית שזכתה ל התנגדויות מכלכלנים בכירים בעולם ועד נשיא ארה"ב ג’ו ביידן.
השוק המקומי יורד היום בחדות בהובלת מניות הבנקים והנדל"ן, כאשר השקל במקביל נחלש בחדות מול הדולר בסוף השבוע והמשיך לאבד את הקשר שאפיין אותו מול השוק האמריקאי. במבט על, מאז הבחירות לכנסת מדד ת"א 35 השלים נפילה של כ-10%, בניגוד להתנהלות השווקים מעבר לים, ומתחיל לפלרטט עם הרמה של 1,700 נקודות.
פה בספונסר הזהרנו כי לפלונטר הפוליטי יהיו השלכות בשוק הפיננסי כאשר שוק המט"ח יהיה רק הפרומו. מהצד השני, חלק מגופי התקשורת, ובמיוחד כמה אתרים כלכליים, דאגו למתן את החששות במקרה הטוב, ולהאשים את השמאל במקרה הרע בהפצת פאניקה למשקיעים הזרים. כפי שכתבנו בשבוע שעבר, המשקיעים הזרים מגבשים החלטות השקעה לא על בסיס דיווחים בכלי התקשורת הישראלית, אלא על התנהלות המוסדות בישראל, ובראשם בנק ישראל והבנקים.
היו מי שביקשו להתעלם מהאזהרות שהגיעו מכיוון בנק ישראל, ומנגד מינפו את הוצאת הכספים מישראל של חלק ממנהלי חברות ההיטק, ככלי ניגוח נגד מתנגדי הרפורמה המשפטית. פה בספונסר דאגנו להזהיר את הקוראים מהשלכות הרפורמה, וכאמור, כפי שהשוק מתנהג בימים האחרונים, הדגל האדום שהנפנו מתגלגל היום לשוק המקומי.
עוד הזהרנו שהחלשות השקל תתגלגל לאינפלציה בישראל. דווקא כאשר בתי ההשקעות והבנקים החלו לצפות ירידה בקצב האינפלציה נוכח יציאה של מדדים גבוהים של שנת 2022, הפלונטר הפוליטי עלול להביא לתוצאה ההפוכה שכן החלשות השקל מביאה עמה ירידה בכוחו למתן את עליות המחירים שמעבר לים.
אם זה לא מספיק, אם גפני חשב להקפיא את הריבית על המשכנתאות, התוצאה שעלולה להתקבל היא העלאת ריבית בצל חולשת השקל, ועמה עלייה בנטל המחיה על הישראלים. גם אם לא מתייחסים להשפעה של השקל על הריבית, במשרד האוצר מזהירים כי ההצעה של גפני עלולה להביא להורדת דירוג למשק.
לעת עתה, הפגיעה בכלכלה עוד לא באה לידי ביטוי בכלכלה הריאלית, אך לפנינו מתחילים להצטבר עננים. אם בנק ישראל קיווה שהמשלה תשמור על גרעון נמוך של 1.8%, אז בשוק כבר מעריכים כי הגרעון צפויה לטפס ל-3.7%.
פתיחת השבוע האלימה בשוק המקומי צריכה להוות תמרור אזהרה לפוליטיקאים, נוכח ההצהרות חסרות האחריות בקשר למערכת המשפט, וזאת טרם הליך חקיקה מהיר של החלשת מערכת המשפט שיחל מחר. בינתיים, שוק האג"ח נופל בחדות, הבנקים יורדים ואיתם מדדי המניות המובילים בתל אביב.
אם נשפוט לעת עתה את הלך הרוח, נראה שהשוק אמר את דברו בכל הנודע לפלונטר הפוליטי, כאשר חוסר יציבות אינה טובה לעסקים ולבורסה. צריך לקוות שהאזהרות לא ייפלו על אזניים ערלות, שכן הירידות וחולשת השקל עלולים להיות רק הקדימון לרפורמה שעלולה להידרדר עד כדי פגיעה בחוקי הקניין. בימים בהם הממשלה מגיבה לאפשרות לנבצרות בצמד המלים "הפיכה צבאית", שעליה חתומים חברי הקואליציה, המרחק לקריסה כלכלית הולך ומתקצר.