הבנק המרכזי של בריטניה היה הראשון מבין הבנקים המרכזיים במדינות המפותחות להעלות את הריבית על מנת להילחם באינפלציה. אלא שכל זה לא עזר לעת עתה למתן את האינפלציה, ובמקביל מתפתח משבר של ממש עם נפילת הפאונד לשפל כל הזמנים מול הדולר.
הטריגר לנפילה של הפאונד התחיל כאשר ראשת הממשלה החדשה, ליז טראס, ביקשה לאשר תקציב חדש הכולל הקלות מס בהיקף שלא נראה מזה 50 שנים מאז אז תקופתה של מרגרט תאצ’ר. טראס משיקה תוכנית על מנת לסייע לצמיחה אך הכלכלנים בשוק חוששים בעיקר מהגדלת החוב הממשלתי והמטבע הבריטי נפל לשפל של כל הזמנים לרמה של 1.035 דולרים.
התוכנית החדשה כוללת הפחתת מסים לעשירים והקפאת מחירי האנרגיה, מה שיעלה למשלם המסים הבריטי 60 מיליארד ליש"ט. אלא שאם התוכנית כוללת במקביל הורדת מסים, אז לא ברור מאין אמור להגיע הכסף למימון עליות האנרגיה הללו.
הקלות המס כוללות הקלה של מס הכנסה למקבלי השכר הגבוה. כך למשל תבוטל מדרגת המס של 45% למדרגת המס של מקבלי 150,000 ליש"ט לשנה, ושיעור מס ההכנסה יירד מ-20% ל-19% לכלל השכירים בבריטניה. במקביל, התוכנית כוללת עידוד השקעות בסטארטאפים, הקשחת התנאים לקבלת קצבאות וביטול מגבלות על בונוסים של בנקאים, כלומר מקבלי השכר הגבוה יהנו מהתוכנית הזו.
אבל מה שמדאיג בעיקר הוא שהפאונד צונח למרות שהעלאות הריבית של הבנק הבריטי אמורות לחזק את המטבע. קצב האינפלציה בבריטניה נושק ל-10%, הבנק הבריטי צפוי להמשיך להעלות את הריבית, אלא שצניחת הפאונד עלולה להביא למשבר של ממש. התשואות על אגרות החוב של ממשלת בריטניה לשניים קפצו מעל ל-4%, מה שמגלם את הציפייה להמשך העלאות ריבית, והקשחת תנאי האשראי. כל אלו מעמידים בסימן שאלה את התוכנית לצמיחה שהציגה טראס.