הבנק המרכזי בארה"ב צפוי לפרסם מחר (ד’) את גובה הריבית, כאשר העלאה בפעם השלישית ברציפות ב-0.75% מתומחרת כמעט בוודאות בשוק, לאור האינפלציה שהייתה גבוהה מהצפי לצד נתוני שוק העבודה החזקים.
"אמנם האינפלציה ירדה ל 8.3 אחוזים באוגוסט (ותמשיך לרדת גם בספטמבר), בעיקר בשל ירידה חדה במחיר הדלק. אך אינפלציית הליבה עלתה יותר מהצפי ל-6.3% כאשר רכיב השכירות נותר דומיננטי, ונרשמו עליות מחירים גם בשאר ענפי השירותים. אז ברור שהריבית תעלה", אמר עפר קליין, הכלכלן הראשי של הראל. "אבל להערכתנו הפוקוס של המשקיעים יהיה לתחזית המעודכנת של הבנק. אנו מצפים לעדכון כלפי מטה של תחזית הצמיחה ועדכון מעלה עבור תחזיות האינפלציה, ושהבנק יאותת שהריבית הקצרה תעלה מעל ל-4% בתחילת 2023.
"העלאת הריבית מתחילה לחלחל לצריכה הפרטית, אך באיטיות, כך המכירות הקמעונאיות (ללא מכירות רכבים) ירדו באוגוסט ב-0.3% ונתוני יולי עודכנו כלפי מטה. ענף הנדל"ן מגיב מהר יותר לעליית הריבית והתשואות כאשר מדד אמון הקבלנים המשיך לרדת במהירות, אמר קליין.
יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו, אמר כי "הבנק המרכזי עשוי להחליט להפגין נחישות במלחמה באינפלציה ולהעלות את הריבית אף ב-1%. ריבית הבנק המרכזי שוכנת ברמת 2.5% וההערכה כי עד סוף השנה, הריבית תגיע לכדי 4%. ההאטה הכלכלית באסיה בכלל ובסין בפרט, תמכה בהיחלשות היואן הסיני אל מעל לרמת ה-7 יואן לדולר, לראשונה מאז יולי 2020. ההערכה כי הבנק המרכזי הסיני יהיה מוביל השוק בפעולות מוניטריות, ופיסקאליות לעידוד הפעילות הכלכלית ובין היתר, בהוזלת עלויות המימון".
"הציפייה לעלייה בריבית וההערכה כי הדבר יגרור לתנודות בשוקי המניות, בסביבה בה המוסדיים מחזיקים ברף רגישות נמוך, צפויה לעודד תנודות בשער הדולר שקל", מוסיף פריימן.
ומה בנק ישראל צפוי להחליט בקשר להעלאת הריבית?
קליין מעריך כי "בנק ישראל צפוי להתלבט בשאלה האם להעלות את הריבית שוב ב-0.75% או להסתפק בעלייה של חצי נקודת אחוז בהחלטה הבאה בעוד כשבועיים, כאשר להודעת הריבית של הבנק המרכזי בארה"ב מחר (לצד ההחלטה האחרונה של הבנק האירופאי לעלות גם ב-0.75%) תהיה השפעה על ההחלטה".
לדבריו, "מצד אחד, מדד המחירים לצרכן שהיה שלילי והצפי להמשך התמתנות איטית של האינפלציה תומכים בעלייה של חצי נקודת אחוז. מנגד, שוק העבודה ההדוק תומך בעלייה גבוהה יותר, כאשר באוגוסט סך המשרות הפנויות נותר קרוב לרמות השיא".