מגמה חיובית נרשמה השבוע בשוק האג"ח הממשלתי המקומי במרבית האפיקים. מגמת הביצועים העודפים של החלקים הארוכים נמשכה בשני העקומים. העקום השקלי הלא צמוד המשיך את מגמת ההשתטחות תוך ירידת תשואות בחלק הבינוני בעיקר. תשואות המק"מ המשיכו לעלות על רקע הציפייה להמשך מגמת העלייה בריבית בנק ישראל. צמודי המדד הקצרים רשמו עליית תשואות טכנית על רקע פרסום מדד המחירים לצרכן לחודש יוני.
מגמה חיובית נרשמה השבוע בשוק האג"ח הממשלתי במרבית האפיקים תוך דיפרנציאציה בין החלקים הקצרים לחלקים הארוכים בעקומים. השקלים הלא צמודים נסחרו במגמה חיובית תוך ירידת תשואות בחלק הבינוני – ארוך, בדגש על החלק הבינוני של העקום. השקלים הלא צמודים לטווח של 5 שנים ומעלה רשמו עליית מחיר שבועית ממוצעת של כ – 0.85%. השקלים הלא צמודים לטווח קצר רשמו עליית תשואות קלה כאשר בולטת המשך מגמת העלייה בתשואות המק"מ, בעיקר לשנה, לרמה של 1.85%, רמת שיא של קרוב לעשור. תלילות העקום השקלי הלא צמוד המשיכה לרדת לרמה של כ – 40 נ"ב בטווח של 2 – 10 שנים, מדובר ברמות שפל של קרוב לשני עשורים.
צמודי המדד נסחרו אף הם במגמה חיובית תוך ירידת תשואות בעיקר בטווח הבינוני – ארוך של העקום. תשואות צמודי המדד לטווח קצר עלו טכנית על רקע פרסום מדד המחירים לצרכן לחודש יוני שעלה ב – 0.40%. עיקר עליות המחירים בצמודי המדד נרשמו בטווח של 5 – 10 שנים. ציפיות האינפלציה ירדו קלות בטווח הקצר – בינוני של העקום ועלו מעט בטווח הארוך.
ירידת התלילות בעקום השקלי הלא צמוד הינה חלק ממגמת ירידת תלילות העקומים בעולם. המשך העלייה באינפלציה בעולם מביאה להמשך העלאות ריבית בעולם והשתטחות של העקומים. הציפייה להמשך מדיניות ההידוק המוניטרי והמשך העלייה בריביות הבנקים המרכזיים מביאה לעלייה בטווחים הקצרים וליציבות ואף ירידה בחלק מהשווקים בתשואות הארוכות. כך העקום בארה"ב הפך לעקום יורד של ממש כאשר התשואה לשנתיים עומדת על כ – 3.05% לעומת ירידה חדה יחסית השבוע בתשואה ל 10 שנים לרמה של כ – 2.80%. גם בבריטניה ובגרמניה ממשיכים העקומים להשתטח מסיבות אלו. יש לציין כי בשוק ריביות ה IRS העקום אף הפך לעקום יורד קלות בטווח 2 – 5 שנים