המגמה החיובית בנתוני התקציב נמשכה גם בחודש פברואר 2022, אשר במהלכו פעילות הממשלה הסתכמה בעודף לראשונה מאז שנת 2007 של כ-4 מיליארד ₪, זאת לעומת גירעון של כ-11 מיליארד ₪ בפברואר 2021.
כפי שניתן לראות בתרשים המצורף, העודף המצטבר מתחילת השנה (ינואר-פברואר) עמד על היקף שיא של כ-22.6 מיליארד ₪, אשר הינו חריג בהשוואה לשנים עברו. דהיינו, ביצועי התקציב בחודשיים הראשונים של השנה היו חיוביים במיוחד, והם בולטים באופן משמעותי ביחס לעבר. זאת, על אף העלייה בתחלואה בזן ה"אומיקרון" של נגיף הקורונה בתקופה זו.
הגידול החד בהכנסות המדינה ממשיך להיות הגורם העיקרי לעודף המרשים בתקציב. ההכנסות בחודשים ינואר-פברואר הסתכמו במצטבר להיקף שיא למעלה מ-80 מיליארד ₪. מדובר בעלייה של כ-23.7% (במונחים ריאליים ובשיעורי מס אחידים) לעומת התקופה המקבילה אשתקד, כאשר ההכנסות ממסים ישירים צמחו בקצב מהיר יותר בהשוואה למסים העקיפים (עלייה של 31.7% לעומת 12.9%, בהתאמה). העלייה בהכנסות הייתה יחסית רוחבית, וכללה את מרבית הרכיבים. עם זאת, סביר להניח שחלק מהגידול לא ימשיך בקצב כה מהיר בהמשך השנה, זאת בדגש על ההכנסות ממיסוי מקרקעין, לגביהן ציין משרד האוצר כי מסתמנת התמתנות בקצב הגידול בפברואר בהשוואה לחודשים הקודמים. במקביל, הוצאות הממשלה היו נמוכות ביחס לתקופה המקבילה ב-2021, בעיקר עקב הירידה בהוצאות תכנית הסיוע, הודות להתאוששות הפעילות הכלכלית.
לסיכום, הגירעון ב-12 החודשים האחרונים שהסתיימו בפברואר 2022 ירד לכ-2.2% תוצר, זאת לעומת גירעון של כ-3.2% תוצר בחודש ינואר. לאור זאת, ועל רקע הצפי להמשך צמיחה בקצב מהיר יחסית של התוצר המקומי במהלך 2022, בשיעור של כ-5.8% לפי התחזית העדכנית של לאומי, נראה כי הגירעון המעודכן שמוערך על-ידי משרד האוצר לשנת 2022, כ-3.2% תוצר (לעומת יעד גירעון רשמי של 3.9% תוצר), הינו בר השגה. כמו כן, נדגיש כי השיפור המשמעותי בפרופיל הפיסקאלי של המשק בעת הנוכחית, מגדיל את הגמישות של הממשלה בכל הנוגע להתמודדות עם האצת האינפלציה במשק וההשלכות הנובעות מהלחימה ברוסיה-אוקראינה. זאת, בדגש על מחיר הדלק שצפוי להמשיך להאמיר גם בחודשים הקרובים, והינו בעל רכיב מיסוי (מס בלו) משמעותי, אותו הממשלה עשויה להפחית לפרק זמן מוגבל, בכדי למתן במידה מסוימת את העלייה ביוקר המחייה. בנוסף, יש לציין שהמגמה הנוכחית מפחיתה את הצורך בהנפקת אג"ח בהיקף משמעותי לצורך מימון הגירעון.