יו"ר הפדרל ריזרב, ג’רום פאוול, התייחס אמש בנאומו בפורום ה-Economic Club of Chicago למדיניות המכסים של ממשל טראמפ, שהוכרזה לאחרונה, והביע חששות מהשפעתה על הכלכלה האמריקאית. למעשה, פאוול סבור כי גובה המכסים והשפעתם יהיה חמור מהצפוי.
פאוול ציין כי "גובה המכסים שהוכרזו עד כה גדול משמעותית מהצפי שלנו, וסביר שכך גם ההשפעות על הכלכלה". הוא הדגיש כי המכסים, הכוללים שיעור בסיסי של 10% על כל היבוא לארה"ב ומכסים גבוהים יותר על מדינות מסוימות (כמו 34% על סין ו-17% על ישראל), עלולים להגביר את האינפלציה ולפגוע בצמיחה הכלכלית.
פאוול הזהיר כי "מלחמת הסחר עלולה לשים את הבנק הפדרלי במצב" שבו הוא ייאלץ לבחור בין ויסות האינפלציה לתמיכה בצמיחה הכלכלית, שני יעדים מרכזיים של הפד. הוא ציין כי ההשפעות האינפלציוניות של המכסים עשויות להיות משמעותיות ואולי אף מתמשכות, תלוי בכמה זמן ייקח להן לחלחל למחירים וביכולת לשמור על ציפיות אינפלציה יציבות.
פאוול לא סיפק אינדיקציה ברורה לגבי כיוון הריבית, אך הדגיש כי הפד נמצא "במצב טוב להמתין לבהירות רבה יותר" לפני שישקול התאמות למדיניות המוניטרית. הוא ציין כי המכסים "סביר להניח שירחיקו אותנו מהיעדים שלנו" לפחות עד סוף 2025, והפד ימשיך לעקוב אחר ההתפתחויות.
פאוול התייחס לירידה בסנטימנט של משקי בית ועסקים, שדיווחו על אי-ודאות גוברת עקב מדיניות המכסים. הוא ציין כי מדדי ציפיות אינפלציה לטווח קצר עלו משמעותית, אך התחזית לטווח ארוך נותרה קרובה ליעד הפד של 2%.
דבריו של פאוול, שנחשבו ניציים יחסית, תרמו להחרפת הירידות בשווקי המניות בארה"ב, כאשר מדדים כמו S&P 500 ונאסד"ק צנחו ב-2.2% ובכ-3%, בהתאמה. המשקיעים הביעו דאגה מהסיכון למיתון, במיוחד לאור תחזיות כמו זו של ג’יי.פי מורגן, שהעלתה את הסיכוי למיתון גלובלי ל-60%.
בהסלמה דרמטית של מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין, ממשל טראמפ הציג ביום שלישי השבוע מכס חדש של עד 245% על יבוא סיני. המהלך, כך עולה מדיווחים, מגיע בתגובה להגבלות היצוא האחרונות של בייג’ינג על חומרי היי-טק קריטיים והעלאות המכסים שלה על סחורות אמריקאיות.