במבט ל-2011, בבנק לאומי מעריכים כי הסנטימנט החיובי עשוי להימשך, על רקע האיתנות היחסית של הכלכלה הישראלית והמחסור באלטרנטיבות השקעה. עם זאת, נראה כי המשקיעים ייאלצו להסתפק בתשואות נמוכות יותר, על רקע רמת המחירים הנוכחית של חלק גדול מהמניות בשוק המקומי. הם מציינים, כי להערכתם קיימת עדיפות להשקעה במניות שעיקר פעילותן מופנית למשק המקומי. כמו כן, יש לשים לב להתפתחויות מעבר לים, בדגש על אירופה, אשר להן עשויה להיות השפעה מהותית על מגמת המסחר. להלן סקירה שפרסמו לקראת סוף השבוע:
שבוע המסחר בשוק המניות המקומי התאפיין בתנודתיות גבוהה יחסית. כך, לאחר שבמהלך השבוע רשמו מדדי המעו"ף ת"א 100 שיאים חדשים, בסיכומו נרשמה מגמה מעורבת. ההתפתחויות באירופה בכלל ובפורטוגל בפרט נתנו את הטון, אך האיתנות היחסית שמפגין לאחרונה השוק המקומי נמשכה. בדומה לשבוע שעבר, מניות השורה השנייה (ת"א 75) בלטו לטובה לעומת מניות המעו"ף, זאת בתמיכת עליות שערים חדות בסקטור הטכנולוגיה. מנגד, סקטור הבנקים בלט בחולשה יחסית וכיום נסחר מדד הבנקים במכפיל הון ממוצע (משוקלל) של כ-1.07.
כניסת כסף חדש עם תחילת השנה ניכרה במחזורי המסחר, ואלו עמדו בממוצע יומי על כ-2 מיליארד ₪. זאת, לעומת ממוצע של כ-1.8 מיליארד ₪ בחודש דצמבר ובהשוואה ל כ-1.86 מיליארד ₪ בשנת 2010 כולה.
סטיות התקן הגלומות באופציות על מדד המעו"ף נותרו עדיין ברמה נמוכה והן עומדות כיום ברמה של כ-13% בלבד. על כן, משקיעים המעוניינים לבצע הגנות על תיקי ההשקעות, יכולים לעשות זאת גם כעת בפרמיה סבירה.
המניות ויחידות ההשתתפות המחזיקות בזכויות ב"תמר" וב"לוויתן" המשיכו לרכז עניין. כך, לאחר שבשבוע שעבר הגישה וועדת ששינסקי את המלצותיה הסופיות, על פיהן נתח הממשלה במשאבי הגז יעמוד על כ-52%-62%, השבוע נסחר הסקטור בציפייה להחלטת הממשלה. בתוך כך, רציו אשר חשופה ל"לוויתן" ואינה חשופה ל"תמר", זינקה בשיעור דו-ספרתי, על רקע המלצות חיוביות מצד בתי השקעות זרים. מנגד, "ישראמקו" אשר חשופה ל"תמר" ואינה מחזיקה בזכויות ב"לוויתן", רשמה השבוע דווקא ירידות שערים, על רקע הערכות כי הסיכויים להחרגה מלאה של פרויקט "תמר" נמוכים.
בתחילת השבוע הודיעה מכתשים אגן על חתימת ההסכם עם כימצ’יינה הסינית לביצוע עסקת מיזוג. במסגרת העסקה יירכשו החזקות הציבור מכתשים אגן וכן יירכשו 7% ממניות מכתשים המוחזקות ע"י כור, בעקבות זאת תהפוך מכתשים לחברה פרטית בבעלות משותפת של כימצ’יינה (60%) כור (40%). הרכישה תבוצע לפי שווי של 2.4 מיליארד דולר, והתשלום עבור המניות ייעשה בדולר ארה"ב. בהתאם, המחיר הצפוי למניית מכתשים הינו 5.57 דולר. השלמת העסקה כפופה להתקיימות תנאים מתלים, וביניהם קבלת האישורים הנדרשים ע"י רשויות ממשלתיות בסין, אשר צפוי שיידרשו מספר חודשים לקבלתם.
לאחר שבשנת 2010 הניבו מניות הטכנולוגיה תשואות נמוכות יחסית, שנת 2011 נפתחה באופטימיות ומתחילתה זינק מדד תל טק 15 בכ-5.5%. העליות נרשמו על אף שהדולר נחלש, ונבעו בעיקר מציפיות לפרסום תוצאות טובות בעונת הדוחות הכספיים שאנו עומדים בפתחה. כך, אודיוקודס אשר צפויה לפרסם דוחות ב-26 בינואר זינקה מתחילת השנה בכ-27%, מלאנוקס נתמכה בהערכות לגבי הסינרגיה שיניב המיזוג עם וולטייר.
בזירת המאקרו, נתונים שפרסמה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה לחודשים ינואר-אוקטובר 2010 מצביעים על גידול של כ-81.5 אלף משרות שכיר במשק, כמעט פי 3 מאשר בתקופה המקבילה ב-2009. במקביל, נרשמה עלייה של כ-2.8%, בניכוי השפעות עונתיות, בשכר הריאלי הממוצע במשק.
עם זאת, לאחרונה נרשמה עלייה בשיעור ההשתתפות בכוח העבודה, אשר עשויה להביא למיתון עליית השכר הממוצע. זאת, בפרט כאשר לפי נתוני הלמ"ס אודות "ביקוש והיצע בשוק העבודה", ברבע השלישי של 2010 מספר מחפשי העבודה במרבית הענפים היה גבוה ממספר המשרות הפנויות.