ביל או’ניל, אסטרטג ההשקעות הראשי של קבוצת Wealth Management במריל לינץ’ סוקר את השוק הישראלי ומצביע על הסיבות לאטרקטיביות שלו למשקיע הגלובלי. להערכתו השוק בישראל נמצא בשיא של כל הזמנים בנזילות עם פוטנציאל גידול נוסף של 10-15% על בסיס משתנים מקומיים בלבד
למה להשקיע בישראל?
• כלכלת ישראל חזקה וביצועי המשק חזקים ויציבים
• ירידה בהשקעות הזרים בשוק הישראלי– נמצאת במשקל חסר מאז המעבר למדד השווקים המתפתחים של MSCI :
רוב המשקיעים בשווקים המתעוררים מכרו אחזקותיהם בישראל לפני יוני 2010
המשקיעים בשווקים המפותחים אינם נכנסים להשקעה בישראל
שיעור המשקיעים הזרים המצויים בשוק הישראלי בשפל היסטורי של 13% (לפי נתוני בנק ישראל) לעומת ממוצע של 25% בחמש השנים האחרונות.
• סיכון נמוך:
המשקל של ישראל במדדי MSCI לשווקים המתעוררים ולשווקים המפותחים ממצב אותה בסיכון נמוך
השקל יציב מאד ומתומחר בחסר
• השוק אינו יקר: ת"א 25 תסחר בשנה הקרובה במכפיל של 9.5 לעומת מכפיל ממוצע של 11 בחמש השנים האחרונות
• נזילות היא שם המשחק - המנוע העיקרי לגידול הנזילות בטווח הבינוני הוא ירידת הסיכון לעומת השווקים המתעוררים. הגורמים שגרמו לגידול בנזילות
חוסר איזון בין ביקוש להיצע – ירידה חדה בהנפקת אג"ח ממשלתיות לעומת הזרמת כסף לקרנות הפנסיה
הרפורמות במשק: בכר, פנסיה חובה, אג"ח מיועדות
ריבית חסרת סיכון הנמצאת כמעט בנקודת שפל הסטורית
נתוני מקרו טובים – גידול בהכנסה הפנוייה וגידול באמון הצרכנים