שנת 2010 האירה פנים לקרנות אג"ח חברות וכללי, שחולשות כבר על שוק של יותר משליש תעשיית הקרנות. הקרנות המתמחות באג"ח ממשלתי, שקלי וצמוד מדד, סבלו מירידה בנתח השוק שלהן.

 

בבחינת נתחי השוק של הקטגוריות המובילות בתעשיית קרנות הנאמנות ניתן להבחין כי קרנות אג"ח חברות וכללי כבר חולשות על כ-36% מתעשיית הקרנות, זינוק מרשים מנתח של כ-27.5% בסיום שנת 2009. הקטגוריה השנייה בגודלה היא זו של הקרנות השקליות עם 19.7%, אף שרשמה את הירידה החדה ביותר בנתחה, מ-24.7% ב-2009. אחריהן קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד (18.5%) שגם הן מציגות ירידה בנתח השוק. הירידות בנתחי השוק אינן נובעות דווקא מפדיונות גבוהים, שאליהן יש להוסיף גם עליית ערך עקב העליות באגרות החוב בשנה זו, אלא מאי יכולתן להדביק את קצב הצמיחה המרשים של קרנות אג"ח חברות וכללי. הקרנות המנייתיות נהנו גם מגיוסים נאים וגם מהעליות החדות בשוקי המניות, ועל כן הציגו צמיחה בנתח השוק מכ-9.0% ב-2009 ל-9.5% כיום. בקרנות הכספיות נרשמה ירידה קלה בנתח השוק (11.5%) ואילו קרנות אגד חוץ הציגו את הקפיצה המשמעותיות ביותר, יותר מפי 4.5, מנתח שוק זניח של כ-0.3% בשלהי 2009 עד כדי נתח שוק של כ-1.4% בסוף 2010.


הקרנות השקליות סיימו בפדיונות ב-4 מתוך ה-5 השנים האחרונות, הקרנות המנייתיות וקרנות אג"ח חברות וכללי סיימו שנתיים רצופות של גיוסים


מבדיקת הגיוסים והפדיונות בתעשיית הקרנות, לאורך 5 השנים האחרונות, ניתן לזהות מספר מגמות מעניינות: לקרנות אג"ח חברות וכללי מתאם גבוה בין הביצועים לגיוסים. כך בכל שנה בהן נרשמה תשואה חיובית, הן נהנו בהתאם מגיוסים, ובשנת 2008, היחידה בה נרשמו פדיונות ב-5 השנים האחרונות, הן אכן הציגו תשואות שליליות חדות.


באפיק הממשלתי אין מתאם ברור. כך השנה, 2 הקטגוריות, קרנות שקליות וקרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד הציגו ביצועים חיוביים, ומנגד שתיהן סיימו את השנה בצד הפודות. בכלל יש לציין, כי הקרנות השקליות סובלות זה מספר שנים מירידה בפופולאריות שלהן, כך שאת 4 מתוך ה-5 השנים האחרונות הן סיימו עם פדיונות. ניתן להעריך, שלולא השקתן של הקרנות הכספיות בראשית 2008, עת פרוץ המשבר העולמי, היה חלקן של הקרנות השקליות גבוה משמעותית מחלקן כיום.
הקרנות המנייתיות, לאחר שלוש שנים "שחונות" בין 2006 ל-2008, הצליחו לסיים שנה שנייה ברציפות של גיוסים קלים. יש לציין, שחלק מהפדיונות בשנים האחרונות, נובע מהסטת כספים לתעודות הסל המנייתיות, שנגסו בפעילות הקרנות המנייתיות לא מעט בשנים האחרונות.

 

תגובות לכתבה

הוסיפו תגובה

אין לשלוח תגובות הכוללות מידע המפר את תנאי השימוש