התוצר המקומי הגולמי (תמ"ג), עלה במחצית השנייה של שנת 2018 ב-2.2% בחישוב שנתי, נתון המהווה ירידה לעומת עלייה של 3.4% במחצית הראשונה של 2018 ועלייה של 4.3% במחצית השנייה של שנת 2017 .
העלייה בתמ"ג במחצית השנייה של 2018 מבטאת עליות בהוצאה לצריכה ציבורית (4.2%), בהוצאה לצריכה פרטית (2.1%), ביצוא הסחורות והשירותים למעט יהלומים וחברות הזנק (0.6%) וירידה בהשקעה בנכסים קבועים (4.1%). זאת, על פי אומדנים מוקדמים לחשבונות הלאומיים למחצית השנייה של 2018 שנערכו בלשכה המרכזית לסטטיסטיקה. האומדן הבא שיתבסס על נתונים שלמים יותר יתפרסם ב-10 במרץ 2019.
יבוא הסחורות והשירותים ירד במחצית השנייה ב-1% ,כך שכלל המקורות שעמדו לרשות המשק במחצית השנייה של 2018( מתוצר מקומי ומיבוא), עלו ב-1.5% בחישוב שנתי, לאחר עלייה של 4.3% במחצית הראשונה.
ההוצאה לצריכה ציבורית עלתה במחצית זו ב-4.2% לאחר עלייה של 5.9% במחצית הראשונה ועלייה של 1.8% במחצית המקבילה אשתקד. ההוצאה לצריכה אזרחית עלתה ב-6% וההוצאה לצריכה ביטחונית ירדה במחצית זו ב-5.1%
עפר קליין ראש אגף כלכלה ומחקר בקבוצת הראל ביטוח ופיננסים אמר בתגובה: "הצמיחה בשנת 2018 עודכנה כלפי מעלה ל-3.3% התחזית שלנו קדימה נשארת ללא שינוי 3.2%. הצמיחה ברבעון האחרון של 2018 עמדה על 3.1 אחוזים בשיעור שנתי (על פי האומדן הראשוני), קצב מהיר יותר בהשוואה ל-2 הרבעונים הקודמים (2.3% רבעון שלישי ו-0.9% רבעון שני) ודומה להערכות המוקדמות שלנו. בעקבות זאת הצמיחה השנתית ב-2018 עודכנה קלות כלפי מעלה ל-3.3 אחוזים.
הרכב הצמיחה מעורב עם גידול מהיר של 4.9 אחוזים בצריכה הפרטית ו-3 אחוזים בהשקעות בנכסים קבועים. מנגד, ההשקעות במגורים המשיכו לאכזב עם רבעון 7 ברציפות של ירידה, וגם יצוא הסחורות והשירותים התכווץ ב-3 אחוזים, אך זאת לאחר גידול חד ברבעון הקודם.
בעקבות הפרסום התחזית שלנו לצמיחה בשנת 2019 נותרה ללא שינוי על 3.2 אחוזים, בהובלת הצריכה הפרטית (אך בשיעור מתון יותר) לצד גידול ביצוא השירותים וגידול מתון יותר ביבוא.
בנוסף, ביום שישי, מדד ינואר היה גבוה מהצפי אך סביבת האינפלציה נשארת נמוכה ובנק ישראל לא צפוי להעלות את הריבית בקרוב.
מדד המחירים לחודש ינואר 2019 ירד ב-0.1 אחוז והיה גבוה מהצפי (למינוס 0.3%). ירידה עונתית במחירי הלבשה וההנעלה (מינוס 7%), הדיור (מינוס 0.4%) ובדלק קוזזו כנגד עלייה במחירי החשמל והמים, ועלייה גבוהה מהצפי בסעיפי הפירות והירקות (2.7%) והמזון (0.4%). האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים עלתה ל-1.2 אחוז.
על פי האומדנים הראשוניים שלנו מדד פברואר צפוי לרדת ב-0.2 אחוז בשל ירידה עונתית במחירי ההלבשה והדיור (סוף החורף) וייסוף השקל שלא בא לביטוי במדד ינואר. מדד מרץ צפוי להתחיל את רצף המדדים החיוביים עונתית (מרץ עד מאי) ויעלה ב-0.4 אחוז בשל עלייה בסעיפי הדיור, ההלבשה והדלק. ב-12 החודשים הקרובים אנו צופים אינפלציה של 1.1 אחוזים, כאשר סוף 2019 תסתיים באינפלציה מעט גבוהה יותר.
בנוסף, מדד מחירי הדירות בבעלות (שאינו חלק ממדד המחירים לצרכן) עלה ב-0.2 אחוז (בין אמצע נובמבר לאמצע דצמבר), עלייה ראשונה במדד לאחר 4 חודשים רצופים של ירידה, כך שב-12 החודשים האחרונים מחירי הדירות ירדו ב-1.4 אחוזים. יחד עם זאת, אנחנו לא צופים שקצב הירידה השנתי יגבר בעתיד, הערכה זו נתמכת בנתוני לקיחת המשכנתאות ובנתוני מכירות הדירות החדשות שהמגמה בהן בחצי השנה האחרונה מראה על עלייה מתונה במכירות לצד יציבות בביקושים.
למרות המדד הגבוה מהצפי החודש, אנו צופים שהאינפלציה במהלך השנה תתכתב עם הגבול התחתון של יעד האינפלציה מלמטה ומכאן שאנו לא צופים עליית ריבית בתקופה הקרובה".