כלכלי לאומי מפרסמים סקירה לפיה:"המדד המשולב לבחינת מצב המשק עלה בחודש דצמבר 2018 בכ-0.24%, שיעור עלייה דומה לקצב החודשי הממוצע מתחילת 2018. נראה כי נתוני המדד המשולב משקפים למעשה את ההתכנסות של קצב הצמיחה הנוכחי לכיוון פוטנציאל הצמיחה של המשק, שהוא כ-3%, כפי שמוערך על-ידי בנק ישראל וגופים בינלאומיים אחרים. נציין כי תהליך זה בא לאחר מספר שנים של צמיחה בקצב גבוה מהפוטנציאל.
במבט קדימה, אנו מעריכים כי שנת 2019 תסתכם בקצב צמיחה דומה לזה של 2018 (כ-3.2%, לפי האומדן הראשוני של הלמ"ס), אך נמוך בהשוואה לצמיחה בשנים 2016-2017. יש לציין כי התמתנות סביבת הצמיחה של המשק עלולה, בין היתר, להכביד על הגידול בהכנסות המדינה. מצב זה, בשילוב עם שינויים בהרכב הפעילות הכלכלית לכיוונים שהם פחות עתירי מיסים (לדוגמא: ריבוי עסקאות מחיר למשתכן בשיעור מס נמוך לעומת מיעוט מספר עסקאות "משקיעים" בשיעור מס גבוה), צפויה להקשות על עמידה ביעד הגירעון הממשלתי ל-2019. היעד הוא של 2.9% תוצר, בעוד שעל פי התחזית הגירעון צפוי להסתכם בכ-3.5% תוצר, זאת בהיעדר צעדים ממשלתיים משמעותיים להפחתת הגירעון (ראה/י הרחבה בנושא בסקירתנו מה-9.1.19).
בהקשר זה, נציין כי על-פי האומדן הראשוני של החשב הכללי, היחס של חוב ממשלתי/תוצר שינה כיוונו ועלה ל-59.7% ב-2018 (כ-61.2% תוצר במונחי חוב ציבורי), זאת לאחר שמונה שנים רצופות של ירידה ביחס זה. יחס זה צפוי להמשיך ולעלות במתינות במהלך 2019. שמירה על רמה גבוהה יחסית של גירעון בשנים הבאות, לצד מיעוט תקבולים ממכירת קרקעות מדינה, עלולה להכביד על הפרופיל הפיסקאלי של המשק, ובמקרה קיצון אף להוביל לשינוי הערכות מצד חברות דירוג האשראי".