בהמשך לטענותיה של חברת מוצרי מעברות בנוגע להחלטת רשות ניירות ערך להטיל עיצום כספי על החברה, מדווחת החברה כי הרשות דחתה את טענות החברה בקשר עם הטלת העיצום הכספי לגופו, ואולם החליטה להפחית את סכום העיצום הכספי בשיעור של 50%, לסך כולל של 115 אלף ש"ח.
על החלטת הרשות רשאית החברה לעתור בעתירה מנהלית למחלקה הכלכלית בבית המשפט המחוזי בתל אביב – יפו, אך אין בהגשת עתירה כאמור, כדי לעכב את מועד תשלום העיצום הכספי, זולת אם יורה בית המשפט אחרת.
ההפרה ונסיבותיה: צירוף הערכת שווי עם פרטים חסרים בדוחות הכספיים לשנת 2015. החברה החזיקה באמצעות חברת בת בבעלותה המלאה, נכון למועד הדוח התקופתי לשנת 2015, ב-76% באלטמן בריאות שותפות כללית, יחד עם צדדים שלישיים שהחזיקו בכ-24% באלטמן. לאותו מועד, עיקר הכנסותיה של אלטמן(כ-92%) היו מתחום תוספי התזונה, ויטמינים ומינרלים.
בדוחות הכספיים של החברה לשנת 2015 ערכה של אלטמן הינו כ-112 מיליון ₪, כאשר ערך זה כולל בתוכו, נכון לאותו מועד, מוניטין בערך של כ-60 מיליון ש"ח. לדוחות הכספיים, אשר הוגשו ביום 28 במרץ 2016, צירפה החברה, כנספח א’, מכוח תקנה 8ב לתקנות ניירות ערך הערכת שווי של אלטמן אשר הוזמנה על ידי החברה לצורך בחינת ירידת ערך של המוניטין באלטמן ליום 31 בדצמבר 2015.
במסגרת ביקורת שערך סגל הרשות בחברה, נבדקה בחינת ירידת ערך המוניטין בתחום תוספי התזונה, לרבות הגילוי שניתן בהערכת השווי. ממצאי הביקורת הועברו לחברה במכתב מיום 25 בדצמבר 2016.
תקנה 8ב(ד) לתקנות דוחות תקופתיים ומיידיים קובעת כי: "הערכת שווי שצורפה לדוח התקופתי תכלול את כל העניינים שפורטו בתוספת השלישית וכן כל פרט מהותי אחר החשוב למשקיע הסביר; לא כללה הערכת השווי את כל הפרטים האמורים, ישלים התאגיד פרטים אלה בדוח התקופתי".
סעיף 4 לתוספת השלישית לתקנות דוחות תקופתיים ומידיים קובע כי: "הערכת השווי תכלול פרטים הנוגעים לשיטת עריכתה, לרבות אלה: העובדות, ההנחות, החישובים והתחזיות שעליהם הסתמך מעריך השווי; הנחות ותחזיות שמסר התאגיד ושהערכת השווי מתבססת עליהן; מעריך השווי יציין בהערכת השווי אם עשה שינויים מהותיים בהנחות ובתחזיות האמורות לצורך הערכת השווי וכן יפרט את הבדיקות הסבירות שביצע ביחס להנחות ולתחזיות אלה"...
מממצאי הביקורת עולה כי הערכת השווי לא כללה את הפרטים הבאים: א. תמצית דוחות כספיים בעבר של הפעילות המוערכת. ב. הסברים על תוצאות העבר, לרבות התייחסות לסעיפים בולטים (כגון הפסדים עקב הקשיים של הלקוחה רשת עדן טבע מרקט). ג. בהערכת השווי הונח גידול במכירות ובהכנסות אלטמן. הערכת השווי לא כללה ביסוס התומך בהנחות אלו. החשיבות בביסוס הנחות אלו מקבלת משנה תוקף בשים לב לכך שלא הונחו השקעות גבוהות יותר בשיווק ב-CAPEX על מנת לאפשר את הצמיחה.
ד. בהערכת השווי הונח גידול משמעותי במידת הרווחיות התפעולית. יחד עם זאת, בהערכת השווי לא נכלל גילוי אודות הרכב ההכנסות, ההוצאות ושיעור הרווחיות שהונחו, והסיבות לשינוי בכל אחד מרכיבים אלו אשר בסופו של דבר הסתכמו לשיפור ברווחיות. בנוסף, לא נכלל גילוי בדבר ההשקעות שהונחו, היקפי ההון החוזר או הפחת וכן הביסוס להנחות אלו. בקשר להתאמות אלה, בהערכת השווי צוין כי הן נבחנו "ביחס להוצאות בשנים קודמות" ללא הסבר נלווה. ה. בהערכת השווי לא הוצגה התחזית העתידית המפורטת.
בהתאם לתשובת החברה למכתב, הערכת השווי הפומבית אשר צורפה לדוחות הכספיים נערכה במתכונת מצומצמת לעומת הערכת השווי המקורית עליה הסתמכה החברה בבחינת ירידת הערך, אך מסקנת שתי הערכת השווי היתה זהה.